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中诚咨询北交所IPO过会,募资缩水业绩下滑,“夫妻店”治理引关注

   时间:2025-08-16 00:41:43 来源:创业最前线编辑:快讯团队 IP:北京 发表评论无障碍通道
 

中诚智信工程咨询集团股份有限公司(简称“中诚咨询”)近期在北交所成功通过IPO审核,但其上市之路并非一帆风顺。自递交招股书以来,中诚咨询经历了三轮问询,募资总额从最初的3.3亿元大幅缩减至近2亿元,其中1.3亿元的募资项目被砍掉。

中诚咨询由许学雷于2002年创立,她曾担任苏州市城建开发总公司的预算工程师,并积累了丰富的行业经验。在公司的发展历程中,两次关键并购起到了重要作用:2012年至2014年间,中诚咨询合并了苏州市贝思特工程管理有限公司,从而涉足工程监理和BIM服务;2021年,公司又收购了中发设计,进一步拓展了工程设计业务。目前,中诚咨询已拥有10家子公司和37家分公司,是江苏省省级专精特新中小企业之一。

尽管中诚咨询在2022年至2024年间实现了营收和净利润的双重增长,但2025年上半年的业绩却出现了下滑趋势。上半年,公司营收同比下降4.08%,净利润也略有下降。更令人担忧的是,前五个月的新增订单同比暴跌超过46%,显示出公司经营层面的压力。

中诚咨询的业务高度依赖江苏省内市场,报告期内江苏省内的收入占主营业务收入的比重均在96%以上。这种地域集中度不仅限制了公司的市场拓展能力,也增加了经营风险。

在监管问询中,北交所对中诚咨询的募投项目合理性及必要性提出了质疑,特别是针对其尚无成功工程总承包项目经验却计划开展EPC业务拓展的情况。同时,北交所还指出,公司在拥有大额投资理财和现金分红的情况下,募资补充流动资金的必要性存疑。中诚咨询在过往两年中分别分红2500万元和3042.86万元,累计分红超过5500万元,其中大部分进入了许学雷及其控制的公司。

面对监管压力,中诚咨询不得不调整募资计划。2024年,公司取消了补充流动资金项目,募资总额降至约2.7亿元;2025年,又进一步取消了EPC业务拓展项目,募资总额最终确定为约2亿元。

在内部管理方面,中诚咨询也存在一定的问题。公司董事长陆俊自2019年上任以来一直未持有公司股份,而是由许学雷控制着公司86.98%的股权。这种“夫妻店”式的股权结构可能为公司治理埋下隐患。中诚咨询在新三板挂牌期间曾两度受到处罚,包括因会计差错更正事项被口头警示以及因实控人信息披露不准确被出具警示函。

值得注意的是,中诚咨询还面临潜在的对赌风险。2022年,苏州苏高新集团有限公司通过旗下公司入股中诚咨询,成为持股7.04%的第三大股东。双方签订的股份转让协议中包含回购相关条款,若中诚咨询上市申请未获通过或撤回上市申请材料,则苏高新投资所享有的股份回购权将恢复。这将给许学雷带来回购义务,可能导致公司股权结构发生变化。

尽管中诚咨询成功过会,但其上市之路充满了挑战和不确定性。公司业绩下滑、地域集中度高、内部管理问题以及对赌风险等问题都需要引起投资者的高度关注。

 
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