银河电子，作为国防军工领域的标杆企业，近日公布了其2025年中期业绩报告。公司业务覆盖智能机电与新能源两大板块，其中智能机电业务细分为智能特种装备和智能终端，而新能源业务则包括新能源轻量化精密结构件、储能及微电网系统。
然而，这份报告却透露出公司上半年经营面临的严峻挑战。据统计，银河电子在2025年上半年实现营业收入2.06亿元，与去年同期相比，下滑幅度高达59.73%。更为严峻的是，归属于上市公司股东的净利润出现了亏损，达到-0.29亿元，同比下滑更是惊人，达到了121.21%。
从盈利能力的核心指标来看，银河电子的财务状况也令人担忧。公司的净利率由2024年上半年的26.50%急剧下滑至-14.28%，降幅达到了40.78个百分点。同时，毛利率也从34.92%下降至20.19%，减少了14.73个百分点。净资产收益率也降为了-1.24，同比下跌了5.43个百分点，显示出公司盈利能力的显著下滑。
在经营稳健性方面，银河电子同样面临着不小的压力。公司的存货周转天数达到了774.86天，与2024年上半年相比，增长了254.63%，显示出存货管理效率的下降。同时，经营活动产生的现金流量净额仍然为负，虽然与去年同期的-0.99亿元相比有所改善，但-0.9亿元的净额仍然显示出公司现金流的紧张。公司的资产负债率也呈现上升趋势，达到了31.17%，同比增长了7.36个百分点。
机构投资者的态度也反映了公司当前面临的挑战。截至2025年上半年，持有银河电子股票的机构数量大幅减少，从2024年同期的136家降至仅5家，显示出机构投资者对公司信心的明显减弱。
回顾银河电子的历史，公司曾在2016年10月13日达到市值巅峰，总市值高达178.55亿元。然而，时至今日，公司总市值已缩水至61.50亿元。若要达到历史最高市值，公司的股价还需大幅上涨190.30%。尽管目前公司正处于业务转型的关键时期，短期业绩承压，但未来的发展前景仍需市场进一步观察和验证。
