卤味行业的知名品牌煌上煌，近日率先公布了其上半年的业绩报告，揭示了这家企业在市场中的最新表现。
在8月7日晚间，煌上煌（股票代码：002695.SZ）通过官方渠道发布了半年报。数据显示，公司在今年上半年实现营业收入9.84亿元，这一数字相比去年同期下降了7.19%。然而，在归母净利润方面，公司则实现了26.9%的增长，达到了7692万元。
从更长的时间维度来看，煌上煌的营收下滑趋势已经持续了数年。从2021年至2025年中期，公司的营收分别为14.07亿元、11.82亿元、11.47亿元、10.6亿元和9.84亿元，累计降幅达到了30%，这一趋势显然并不乐观。
对于今年上半年营收的下滑，煌上煌方面给出了详细的解释。公司表示，由于消费场景的变化，酱卤肉制品加工业的老店和单店收入持续同比下降。同时，门店的拓展也未能达到预期，导致门店数量出现了负增长。这些因素共同作用，使得公司的营收表现并不理想。
从业务构成来看，煌上煌的主营业务包括酱卤肉制品加工业务和米制品业务，旗下拥有“煌上煌”、“真真老老”和“独椒戏”三大品牌。产品涵盖了鸭、鸡、猪、牛等快捷消费酱卤肉制品，以及粽子、青团、麻薯、八宝饭等米制品，还有水产、蔬菜、豆制品等佐餐凉菜食品。然而，上半年公司的肉制品加工业务和米制品业务均未实现增长，分别同比下降了11.65%和1.36%。
门店规模的收缩成为煌上煌业绩承压的直观体现。截至6月30日，公司的肉制品加工业拥有2898家专卖店，相比2024年末的3660家专卖店，净减少了762家，闭店率超过了20%。其中，直营门店从241家减少至194家，加盟店从3419家缩减至2704家，加盟店成为闭店潮的主力。
如果将时间轴拉长至2020年底，煌上煌的专卖店数量曾达到4627家。然而，四年半的时间里，门店规模累计缩减了1729家。对于以线下销售为核心销售渠道的煌上煌来说，持续收缩的终端网络与持续下行的业绩形成了鲜明的对比，其多年前提出的“千城万店”目标也显得愈发遥远。
尽管面临诸多挑战，但煌上煌在报告期内仍然实现了归母净利润的增长。这一方面得益于原材料成本的下降带来的毛利提升，另一方面则是公司降低了投放力度，当期销售费用同比下降了27.38%。其中，促销宣传费从上年同期的6380万元大幅缩减至3902万元，这一费用的下降为公司释放出了部分利润空间。
年初时，煌上煌曾定下了2025年实现营收21亿元、净利润1.45亿元的“双增长”目标。然而，以半年业绩来看，公司对应目标的完成率分别为46.86%和53.05%，距离目标还有一定的差距。
在业绩连续下滑的压力下，煌上煌也曾尝试通过跨界转型来寻找突破口。去年底，公司曾计划收购广东一家休闲食品企业以切入零食赛道，但遗憾的是，这一计划最终未能成行。如今，这家卤味巨头仍在业绩低迷期中艰难前行。
