近期，A股市场呈现出一派复苏景象，不仅指数持续攀升，市场活跃度也显著提升。这一趋势对券商经纪业务产生了积极影响，但同时也加剧了行业内的存量竞争，佣金率下滑趋势愈发明显。
据统计，2025年7月，A股市场新开户数达到196.36万户，较去年同期大幅增长70.5%，环比增长19.27%。截至7月末，年内新开户总数已达1456.13万户，同比增长36.88%。这一数据反映出投资者对A股市场的信心正在逐步恢复。
以上海地区为例，证券经纪业务的表现尤为亮眼。上海市证券同业公会数据显示，2025年上半年，上海地区证券经纪业务分支机构共实现沪深A股交易量47.95万亿元，同比上升69.2%，占全国沪深A股成交量的30.12%。同时，这些分支机构还实现了营业收入（含佣金收入、利息）148.44亿元，同比上升47.1%。
然而，在业绩向好的背后，佣金率的持续下滑却成为券商经纪业务不得不面对的问题。数据显示，2025年上半年，上海地区A股平均佣金率为0.201‰（去除高频量化业务后为0.216‰），较去年同期下降了8.2%。这一趋势在行业内普遍存在，显示出券商在存量竞争中的压力。
一位南方券商营业部总经理表示：“目前市场现状是缺乏增量，存量竞争愈发激烈。佣金率下降趋势难以逆转。”另一位客户经理也坦言：“现在佣金率万分之二都算高的，有的甚至是万分之1.5，如果客户资产量大，甚至可以谈到万分之一。行业竞争非常激烈。”
在佣金率不断下滑的背景下，券商纷纷寻求转型之路。业内人士指出，买方投顾或将成为券商经纪业务的未来发展方向。谁能最快转型成功，谁就将在这场存量竞争中脱颖而出，获得弯道超车的机会。
事实上，上海地区证券经纪业务分支机构数量已经出现了减少的趋势。截至2025年上半年末，上海地区证券经纪业务分支机构共计853家，较2024年上半年减少了17家。其中，A类营业部减少最为明显，较2024年同期减少了35.87%。这反映出券商在调整业务结构、降低成本方面的努力。
尽管面临诸多挑战，但券商经纪业务仍具有广阔的发展空间。随着市场活跃度的提升和投资者信心的恢复，券商有望通过创新业务模式、提升服务质量等方式，实现业务的持续增长。同时，买方投顾的转型也将为券商经纪业务带来新的发展机遇。
