伯克希尔·哈撒韦公司近期公布的第二季度财务报告揭示了其盈利能力的显著下滑。据报告显示，该季度公司实现的净利润为123.7亿美元，与去年同期的303.48亿美元相比，下降了59.24%，这一数字令人咋舌。
在营收方面，伯克希尔·哈撒韦二季度的表现略显平稳，总营收为925.15亿美元，仅同比下降1.22%。尽管整体营收降幅不大，但净利润的大幅减少无疑给投资者带来了不小的震动。
深入分析财报，投资组合估值的变化成为拖累伯克希尔盈利表现的主要因素。具体而言，公司投资净收益从去年同期的187.5亿美元骤降至49.7亿美元，这一变化直接导致了整体净利润的大幅下滑。从营业利润的角度来看，伯克希尔二季度实现了111.6亿美元的营业利润，同比下降3.8%，同样显示出盈利能力的减弱。
在业务板块方面，保险承保业务成为伯克希尔二季度表现不佳的拖油瓶，其收入仅为19.92亿美元，同比下滑约12%。相比之下，BNSF铁路运输业务则表现出色，经营收入达到14.66亿美元，同比增长19.48%，成为财报中的一抹亮色。
伯克希尔在二季度对卡夫亨氏的投资遭遇了重大减值。公司确认了约50亿美元的税前减值损失，并将卡夫亨氏的持股账面价值减记至84亿美元。这一举动反映了公司对卡夫亨氏未来前景的担忧，以及当前经济环境不确定性对公司投资决策的影响。事实上，这已是伯克希尔对卡夫亨氏的第二次减记操作，早在2019年，公司就曾对该项投资减记30亿美元。
回顾伯克希尔对卡夫亨氏的投资历程，可以追溯到2013年2月，当时公司与巴西私募3G资本联手以280亿美元收购亨氏公司。2015年，双方又推动亨氏与卡夫食品集团合并。然而，近年来卡夫亨氏持续面临销售下滑、商誉减值及消费者口味变迁等多重挑战，其股价自合并以来已下跌超过60%。面对这一困境，卡夫亨氏在今年5月宣布正在评估潜在战略交易以提升股东价值，而伯克希尔也宣布将不再持有该公司董事会席位。
在现金储备方面，伯克希尔二季度末拥有3441亿美元的现金及现金等价物，较今年一季度末略有下降。这是三年来伯克希尔现金储备首次出现缩水，此前由于难以寻找合适的投资机会，公司现金储备频频刷新历史新高。这一变化或许意味着伯克希尔在投资策略上变得更加谨慎。
在股票市场操作方面，伯克希尔同样延续了谨慎态度。公司今年第二季度连续第11个季度净卖出股票，净卖出规模约30亿美元。值得注意的是，伯克希尔今年第二季度未进行股票回购操作，这已是公司连续四个季度暂停回购。这些举措进一步体现了伯克希尔在当前市场环境下的保守策略。
尽管面临诸多挑战，伯克希尔的前五大持仓股仍表现出色。截至二季度末，这五大持仓股的公允价值占比高达67%，分别为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。伯克希尔的保险浮存金约为1740亿美元，继续为公司提供巨额低成本资金用于投资配置，这无疑为公司未来的投资活动提供了有力支持。
