在连续亏损的阴影下，好想你（002582.SZ）却依然保持了大手笔的分红策略，让人不禁对其财务底蕴产生好奇。
2024年，这家被誉为“红枣第一股”的公司再次遭遇了业绩的滑铁卢，归母净利润亏损约0.72亿元，同比下降38.67%。休闲零食市场的日益激烈竞争，似乎成为了公司业绩持续下滑的重要因素。面对行业内层出不穷的新品牌和新品，以及渠道变革带来的无限内卷，好想你的经营压力倍增。
作为红枣类休闲零食的领头羊，好想你的核心业务——红枣制品，去年收入约为12.22亿元，但同比下降了6.83%。尽管公司近年来尝试拓展健康锁鲜食品业务，推出了清菲菲、燕菲菲、想你好冻干粉面粥汤等系列产品，但这一新业务的发展并未达到预期，收入仅为0.69亿元，同比下降20.31%。
从市场布局来看，好想你的收入重心已逐渐转向省外市场。2024年，省外市场收入达到6.88亿元，同比增长12.16%，而省内市场收入则下降了16.38%。然而，无论是省内还是省外，门店数量均呈现下降趋势，显示出公司在市场拓展上的困境。
尽管业绩持续不佳，好想你却并未停止分红的步伐。从2020年至2024年，公司分红总额高达约19.23亿元（含税）。其中，2024年的分红方案为每10股派10元（含税），分红总额达到4.36亿元（含税）。这种边亏损边分红的做法，引发了市场的广泛关注。
回到好想你的创业初期，上世纪90年代，创始人石聚彬凭借对红枣休闲食品市场的敏锐洞察，成功在细分赛道上站稳脚跟。红枣的药食同源特性，成为好想你差异化竞争的重要武器。然而，随着市场的发展，好想你的产品矩阵虽然逐渐丰富，但增速却明显放缓。红枣类产品的毛利率也呈现下降趋势，显示出市场竞争的加剧。
在主业表现平平的同时，好想你却迷上了投资。2016年，公司以9.6亿元收购休闲零食品牌百草味，四年后以49.2亿元转手给百事，净赚近40亿元。这一笔交易让好想你赚得盆满钵满，也为其后续的投资活动提供了充足的资金支持。
近年来，好想你通过投资入股的方式，与多个高势能渠道建立了合作关系。其中，与蜜雪冰城的合作尤为引人注目。双方不仅在股权层面有所交集，还在产品层面进行了尝试性合作。去年双十一期间，双方推出的红枣雪顶奶茶产品创下了单月销售800万杯的佳绩。
好想你还通过投资入股鸣鸣很忙等方式，曲线入局量贩零食行业。2023年底，公司及全资子公司合计斥资7亿元增资鸣鸣很忙，成为其重要股东之一。这一举措不仅显示出好想你对量贩零食消费市场的看好，也彰显了其借此开拓高势能渠道的决心。
然而，尽管投资活动风生水起，好想你的主业依然面临严峻挑战。如何在激烈的市场竞争中保持竞争力，实现业绩的突破，成为好想你必须面对的问题。或许，找准渠道、创新产品、提升品牌影响力，才是好想你走出困境的关键所在。
