贵州茅台近日公布了其2024年度的财务报告，数据显示公司在过去一年中实现了显著的业绩增长。报告显示，贵州茅台的营收总收入达到了1741.44亿元，较去年同期增长了15.66%。同时，公司的营业收入也达到了1708.99亿元，同比增长15.71%。归属于母公司的净利润为862.28亿元，同比增长15.38%。
贵州茅台在年报中强调，公司的主要经济指标保持了持续的双位数增长，成功完成了年度战略目标。贵州茅台还宣布了一项慷慨的分红方案，每10股将派发238.82元（含税），总计分红达到346.7亿元。加上2023年已经派发的300亿元，贵州茅台在2024年共计派发了646.7亿元的现金红利，分红率高达75%，符合公司设定的最低分红目标。
然而，尽管业绩表现出色，贵州茅台还是首次将2025年的业绩目标下调至个位数增长，计划实现营业总收入同比增长约9%。这一调整反映了白酒行业当前面临的宏观经济周期与产业调整周期的双重挑战。
贵州茅台的营收增长主要得益于销量的增加以及茅台酒主要产品销售价格的调整。2023年10月底，贵州茅台宣布提价，53%vol贵州茅台酒的出厂价格平均上调约20%，调整后约为1169元/瓶。这一举措有效推动了业绩的增长，茅台酒在成为千亿级单品后，2024年前三季度的营收首次突破了千亿大关。财报显示，全年茅台酒实现营收1459.28亿元，同比增长15.28%，毛利率高达94.06%。
除了茅台酒的稳定增长，系列酒也展现出了强劲的增长势头，成为贵州茅台业绩增长的新动力。2024年，系列酒实现营收246.84亿元，同比增长19.65%，增速甚至超过了茅台酒。贵州茅台计划聚焦茅台1935、茅台王子酒和汉酱迎宾等打造“三大百亿事业部”，其中茅台1935仅用两年时间就实现了百亿销售额，成为业内瞩目的现象级单品。
在生产方面，贵州茅台2024年的生产量为10.44万吨，同比增长4.24%；销售量为8.33万吨，同比增长13.73%。茅台酒产量为5.63万吨，同比下降1.63%，但销量增长了10.22%。系列酒的产量为4.81万吨，同比增长12.05%，销量增长了18.47%。贵州茅台还透露，2024年茅台酒基酒设计产能为44595吨，新增基酒产能1800吨，将于2025年释放；系列酒基酒设计产能为52460吨，新增基酒产能8000吨，同样将于2025年释放。
在销售渠道方面，贵州茅台自2018年进行渠道改革以来，直销渠道收入占比迅速提升。然而，随着直营渠道的快速扩张，传统经销商的利润被压缩，促使贵州茅台开始寻求渠道动态平衡。2024年财报显示，贵州茅台直销渠道的营收占比相比2023年有所收缩，批发代理渠道实现营收957.69亿元，同比增长19.73%，占比为56.04%；直销渠道营收为748.43亿元，同比提升11.32%，占比为43.87%。“i茅台”数字营销平台的销售收入也下降了10.51%。
贵州茅台在2025年的经营计划中表示，将着力解决“供需适配”的根本问题，持续筑牢系列酒市场基础，提升品牌竞争力。公司将从“市场、渠道、服务、品牌”四端发力，构建“T”型多元化产品矩阵，完善国际化表达体系。今年一季度，贵州茅台还开展了密集的市场调研，覆盖1700余家渠道商，充分听取意见建议，共同研究市场现状与机遇。
贵州茅台在费用端也发生了变化。2024年的销售费用为56.39亿元，同比增长21.31%，较2023年的增幅显著放缓。这表明贵州茅台正在对营销策略进行调整，转向更为精细化的费用管控。
