小米集团近期发布的2024年财报揭示了其独特的财务策略与业务亮点，与众多企业在盈利后选择投资或分红不同，小米选择将大量资金存入银行。
财报显示，小米在2024年的现金储备增加了约400亿元，远超其270多亿元的调整后利润。其收入增速达到35%，经营利润增速则为22.5%，而这些增长中的相当一部分被转化为了银行存款。至2024年底，小米的现金储备总额高达1700亿元，这一数字甚至超过了苹果在某些季度的现金储备。
值得注意的是，2024年是小米汽车正式上市的一年，尽管该业务仍处于亏损状态，但小米在多个领域均展现出强劲的增长势头。汽车销售、汽车营销、新车研发以及高端机宣发等方面均需大量资金投入。同时，作为AI技术的重要一年，小米也在该领域加大了研发投入。然而，小米依然选择将大量现金存入银行，此举不仅能为股东带来稳定的利息收入，还能在竞争激烈的手机和汽车市场中为小米提供更多确定性。
在盈利方面，小米财报展现出几大亮点。首先，小米汽车在上市第一年便展现出了出色的成本控制能力，四季度毛利率达到20.4%，超过了小米手机业务，也超过了理想汽车。尽管尚未盈利，但小米汽车的亏损额仅占收入的零头，显示出其强大的成本控制能力。小米汽车定价策略合理，也是其能够控制亏损的重要原因之一。
其次，小米大家电业务表现出色，2024年空调出货量同比增长50%，达到680万台，线上市场份额位居第三。高单价产品的热销带动了小米IoT和生活消费品业务的毛利率达到20.3%，成为全年毛利率最高的业务。同时，IoT业务也是老业务中增速最快的，增速达到51.7%，与汽车业务共同拉高了小米的整体增速。
再者，“人车家”生态战略也取得了显著成果。财报显示，“五件以上设备的用户”数量达到1830万，同比增长26.1%。米家APP的月活跃用户也增长了17.5%，超过1亿。这些数据充分展示了小米生态战略的成效。
然而，财报中也存在一些阴影。尽管小米手机的高端化取得了一定成果，平均售价（ASP）增长了5.2%，但仍未达到去年同期的毛利率水平。手机业务依然面临毛利率走低的困境，高端线增长带来的毛利也被上游厂商所吞噬。小米汽车的收入占比仍然不到10%，手机依然是小米的支柱业务，这也导致小米集团整体毛利率相较去年有微弱下滑。
在花钱方面，小米展现出了罕见的“降本增效”态度。在全球互联网公司大肆花钱的背景下，小米的资本开支却控制得相当稳健。四季度，小米的资本开支总计为35.28亿元，同比增长幅度虽不小，但考虑到其业务扩张的需求，这一增长幅度依然显得相当克制。
在研发、销售、行政等多个方面，小米均严格控制了开支增长。研发费用同比增长25.9%，销售和推广开支增长32.1%，均低于收入增速。宣传和广告开支的增长幅度更是低至14.5%，这或许与雷军亲自参与营销有关。在员工薪酬方面，小米的增长幅度也仅为21%。
在AI领域的投资上，小米也显得相当保守。卢伟冰在业绩会上表示，今年将投入70-80亿元到AI当中，这一数字远低于阿里、meta等公司的投入。
在省钱的同时，小米也积极回购股票。2024年，小米回购了37亿港币的股票，虽然这一数字与百度等公司的回购规模相比仍有差距，但考虑到小米的股价表现，这一回购行动无疑为股东带来了信心。
在各种抠抠搜搜之下，小米2024年的营业费用率同比下降了一个百分点，达到15%。这一成绩的取得，无疑得益于小米在财务策略上的稳健与克制。
省下这么多钱干嘛？目前来看，小米选择了存银行。2024年，小米的定期银行存款高达585.2亿元，同比翻了大约三倍。这些存款不仅能为小米带来稳定的利息收入，还能在关键时刻为小米提供强大的现金流支持。
事实上，在造车之初，雷军就做好了亏光家底的准备。他宣布未来十年投入100亿美金，并公布了小米在2020年的现金余额：1080亿元。然而，事实证明，小米汽车并不是吞金兽，而是现金流奶牛。财报显示，2024年小米的贸易应付款、客户预付款都在增长，负债总额提升了约32%。叠加上200多亿元的净利润，小米年末的现金储备高达1751亿元。
三年过去，小米账上的现金反倒多出了700亿元。这些多余的现金不仅能为小米提供更多的财务灵活性，还能在竞争激烈的市场中为小米提供更多底气。
尽管小米的业绩仍在狂飙，但智能手机和汽车市场的竞争依然激烈且充满不确定性。在这样的市场环境下，小米选择目标务实、花钱细致、银行存款多一点的策略无疑是一种明智之举。
