品渥食品（300892.SZ）控股股东、实际控制人的一致行动人上海熹利企业管理中心（有限合伙，以下简称“上海熹利”）近期披露减持计划，拟在2025年3月18日至6月17日减持不超过0.53%股份，这正值该公司刚刚扭亏的敏感节点。
根据品渥食品发布的业绩预告，2024年预计实现净利润560万-820万元，同比扭亏。对此，品渥食品在公告中称，采取了一系列降本增效措施，提升了产品毛利率，进而使盈利能力不断增强。
事实上，有着“进口食品第一股”光环的品渥食品，自2022年四季度以来，盈利能力不断下滑，2024年前三季度亏损572.77万元。
如果再将时间线拉长，品渥食品2020年上市以来，净利润从1.36亿元峰值一路下跌，至2023年时已经变成亏损7337万元，该公司的股价也较历史高点缩水超80%。
进口乳品业务的坍塌是品渥食品困局的核心。德亚牛奶贡献品渥食品77.93%的营收，但其2024年上半年收入为3.16亿元，同比下滑1.79%，较2020年10.94亿元的高点缩水超70%。
随着市场竞争的加剧，进口常温奶因杀菌时间长导致营养价值争议，叠加国内乳企产能扩张及消费者新鲜度偏好升级，德亚产品在渠道和消费端双重承压。
与此同时，国际奶价波动和海运成本上升持续挤压利润空间，2024年上半年乳制品进口量价分别下降15.6%和22.4%，进一步削弱品渥食品的成本转嫁能力。
此次减持主体上海熹利持股比例为5.30%，若完成减持，实控人王牧夫妇及其关联方持股比例将进一步下降，加剧投资者对该公司控制权稳定性，以及公司发展前景的担忧。
值得关注的是，近3年品渥食品两次发布减持计划后，股价均出现超7%的阶段性下跌，此次是否触发连锁减持反应尚待观察。
