华尔街策略师近日发出警告，投资者对人工智能的狂热追捧正让市场回想起历史上的大泡沫事件。美国银行策略师在一份报告中指出，当前市场情况与20世纪60年代的“漂亮50”泡沫和90年代末的“互联网泡沫”有着惊人的相似之处。
市场的高度集中是引发担忧的关键因素之一。数据显示，美股当前的市值与世界其他地区相比，已经超出了历史标准3.3个标准差。标普500指数中，市值最大的五只股票占据了该指数总市值的26.4%，这一比例令人咋舌。
更令人担忧的是，“新经济”股票在标普500指数中的市值占比已经超过了50%，创下了历史新高。这些“新经济”股票涵盖了科技、通信服务和非必需消费品三大板块，其市场表现对整体指数的影响日益显著。
美国银行策略师Jared Woodard指出，市场集中度高企的一个重要原因是被动投资的兴起。被动型基金占据了市场的主导地位，市场份额高达54%。这种投资策略往往忽视估值和基本面，导致市场过度集中于某些热门股票。
Woodard警告称，这种高度集中的市场结构意味着投资者在未来可能会经历一段漫长的痛苦期。他提醒投资者，历史上类似的泡沫破裂后，市场都经历了剧烈的调整。他进一步指出，目前美股的动能反转趋势已经变得异常尖锐，“新经济”股票的大幅下跌可能会对整个市场造成巨大冲击。
面对这样的市场环境，Woodard提出了一套投资策略建议。他认为，投资者应该关注标普500等权重指数何时开始击败常规的市值加权指数，这可以作为市场调整的一个信号。他还建议投资者投资于一篮子优质股票，但要减少对“七巨头”股票的敞口。一些提供优质股票投资的基金，如Pacer US Large Cap Cash Cows Growth Leaders ETF、iShares MSCI USA Quality GARP ETF和WisdomTree US Quality Growth Fund等，可以作为参考。
最后，Woodard强调了保持投资组合多样性的重要性。他建议投资者将投资组合中每种持股的权重保持在15%以下，以降低风险并提高整体投资组合的稳定性。
