中山中顺洁柔，这家曾经被誉为“纸茅”的生活用纸巨头，近年来却陷入了业绩持续下滑的困境。这一切的变化，似乎始于四年前的一场家族企业向职业经理人团队的权力交接。
四年前，中山邓颖忠家族决定逐步退出公司的日常运营，将接力棒交给了专业的职业经理人团队。然而，这一被寄予厚望的变革并未能带来业绩的显著增长，反而见证了公司业绩的连年下滑。就在不久前的春节前，中顺洁柔发布了2024年的业绩预告，预计全年业绩将同比下降超过75.96%，这已是自2021年以来的第四次业绩下滑。
回溯中顺洁柔的历史，其创始人邓颖忠在上世纪80年代从一家水泥纸袋厂起步，经历了火灾后的二次创业，最终将公司发展成为生活用纸行业的佼佼者。2010年，中顺洁柔成功登陆A股，市值一度攀升至450亿元的高点。然而，随着市场竞争的加剧和成本的上升，公司的盈利能力开始受到挑战。
尽管中顺洁柔在直播事故中展现了诚信的一面，不惜损失千万也要履行交付，但这一举动并未能扭转公司的经营困境。自2020年以来，公司的归母净利润持续下滑，从9.06亿元降至2024年预计的6000万元至8000万元之间。纸浆成本的波动和终端市场的激烈竞争，使得行业参与者难以通过提价来平抑成本，消费者也感受到了纸品价格的持续下降。
面对主营业务的困境，中顺洁柔也尝试进行多元化布局。近年来，公司推出了朵蕾蜜卫生巾、成人纸尿裤、洗衣凝珠以及洗衣液等新产品，涉足家居清洁领域。然而，这些新业务并未能形成规模效益，对公司的业绩贡献有限。2023年，个人护理业务的收入仅占公司总营收的1.42%。
在去家族化的道路上，中顺洁柔走得并不顺利。尽管早在2015年就开始引进职业经理人，并逐步过渡到由职业经理人治理的模式，但近年来公司业绩的下滑似乎让邓颖忠家族对职业经理人团队的能力产生了质疑。去年1月，公司董事会换届，邓颖忠的两个儿子邓冠彪和邓冠杰双双被提名副董事长，这一举动被外界视为家族重新掌权的信号。
