近日，我国在太原卫星发射中心成功发射了千帆极轨06组卫星，此次发射任务由长征六号改运载火箭执行，卫星顺利进入预定轨道，标志着发射任务取得圆满成功。这批卫星是我国低轨互联网“千帆星座”计划的第六批组网星，也被称为“G60星链”。据规划，到2025年，“千帆星座”将完成一期648颗卫星的部署，初步构建一个覆盖全球的卫星互联网系统。
从整个卫星互联网系统的构成来看，产业链呈现出1:2:7的结构比例，即上游占10%，中游占20%，下游占70%。上游环节主要包括卫星制造和卫星发射，这两个领域的技术壁垒较高，成熟企业较少，主要由国家单位主导。而中下游则涵盖了地面设备和卫星运营，这两个领域市场容量大，上市公司数量众多。
在卫星互联网产业链中，有两个核心增量方向备受关注。一是低轨卫星的扩容，随着各国纷纷推出发射计划，低轨卫星轨道资源变得愈发紧张，对标特斯拉的星链计划，我国也在加速抢占这一领域的战略高地。在低轨卫星制造中，载荷是关键部件，其中相控阵天线的价值量最大，占据了卫星总价值的45%。
另一个核心增量方向是地面设备的增量市场。随着卫星互联网技术的不断发展，地面接收设备的需求也在持续增长，特别是手机终端等移动设备。例如，华为Mate60和小米手机等新增的卫星通信模块，将极大地推动地面设备的放量。
从市场表现来看，卫星互联网产业链中的龙头企业备受瞩目。中国卫通和中国卫星作为行业龙头，引领着整个产业的发展。同时，航天科技、腾达科技、航天晨光等企业也展现出强劲的发展势头。一些具有高弹性硬核逻辑和业绩高增长潜力的企业，如天银机电（恒星敏感器）、上海瀚讯（G60载荷）、上海沪工（民营组装）等，也备受市场关注。
在细分领域方面，卫星总装和卫星运营领域的企业实力雄厚，如中国卫星、上海沪工以及中国卫通、三维通信等。信科移动作为央企，在6G标准化、算网融合、星地融合等多个领域牵头立项，展现出强大的技术实力。在卫星核心部件方面，铖昌科技作为低轨卫星射频芯片的核心供应商，市占率高达50%，预计将在未来几年受益于低轨卫星TR芯片的放量增长。盟升电子和创意信息分别在卫星射频天线和基带载荷领域占据领先地位，市占率分别高达70%和75%。
卫星互联网产业链的核心逻辑在于各环节的价值分布。运营商占据产业链的最高价值量，主要企业包括中国卫通等。相控阵终端及天线是星上产业链价值量最高且增量最大的市场，相关企业包括雷科防务、雷电微力等。整星平台是星上产业链的第二大价值量环节，相关企业有中国卫星等。基带是卫星上数据处理的核心模块，相关企业包括中兴通讯、信科移动等。星间链路、星上路由器和核心网等环节也构成了卫星互联网产业链的重要组成部分。
在市场中，一些高辨识度的股票备受投资者青睐。上海瀚讯作为G60星座载荷的唯一供应商，增量弹性较大。天银机电和上海沪工也因其独特的业务模式和增长潜力而备受关注。这些企业的优异表现将进一步推动卫星互联网产业链的发展。
随着技术的不断进步和市场的持续扩大，卫星互联网产业链将迎来更加广阔的发展前景。各相关企业将继续加大研发投入和市场拓展力度，推动卫星互联网技术的不断创新和应用领域的不断拓展。
