2024年，红利投资领域迎来了诸多令人瞩目的变化，从政策面的积极扶持，到资金面的大幅增配，再到基本面分红的历史新高，整体呈现出蓬勃发展的态势。本文将深入探讨2024年红利投资领域的显著变化，并对2025年的配置逻辑进行初步展望。
数据显示，截至12月27日，A股市场已有3972家公司实施了分红，分红总额高达2.39万亿元，无论是分红公司数量还是分红金额，均刷新了历史记录。这一数据充分展示了A股市场在回报投资者方面的显著进步。
从分红金额来看，A股市场前20家上市公司的分红金额均超过了200亿元，其中包括工商银行、建设银行、中国移动等知名企业。从行业分布来看，银行业上市公司数量最多，其次是石油石化、煤炭和通讯等行业。这些行业不仅盈利能力突出，而且在回馈投资者方面也表现出色。
市场表现方面，中证红利全收益指数在上半年表现出色，尽管在924行情后相对于沪深300等指数有所落后，但整体年度涨幅依然接近19%，延续了其强势表现。这一指数的长期表现同样令人瞩目，近十年来累计收益达到了145.93%，远超同期沪深300收益指数和中证500收益指数。
随着10年期国债收益率的快速下行，中证红利指数股息率与10年期国债收益率的比值进一步提高，高股息资产的优势进一步凸显。这为投资者提供了更多的投资机会和更高的收益潜力。
在ETF领域，为提升持有人的体验感和获得感，ETF产品也相应提高了分红力度。以中证红利ETF（515080）为例，该ETF今年实施了季度评估分红机制，年内共计分红4次，累计分红比例达到了4.66%。这一举措不仅提升了投资者的收益水平，也增强了ETF产品的吸引力。
展望未来，多家券商对2025年的红利投资机会持乐观态度。中信证券认为，随着跨年的经济数据稳中向好，以及明年化债政策有望前置和地产销售有望迎来“小阳春”，活跃资金主导的主题轮动和机构资金红利增配的意愿将推动跨年行情。华福证券则看好2025年央国企红利的投资机会，认为政策端或可受益于化债和并购重组两大主线，资金端或可受益于险资入市，估值端或可受益于估值重塑。
