氮化镓半导体领域的领军者英诺赛科，近日成功登陆港股市场，标志着这家从苏州崛起的公司在全球舞台上迈出了重要一步。
12月30日，英诺赛科正式挂牌上市，每股定价30.86港元，位于招股价格区间的下限。此次IPO共发行4536.40万股新股，募集资金总额达到13.99亿港元。上市首日，英诺赛科开盘价为31港元，截至上午10时50分，股价上涨至32.15港元，涨幅达到4.18%，公司总市值超过282亿港元。
英诺赛科是全球首家实现8英寸硅基氮化镓晶圆量产的公司，同时也是全球唯一能够提供全电压谱系硅基氮化镓半导体产品的企业。按氮化镓分立器件出货量计算，英诺赛科在全球市场中稳居首位，这一成就仅用了7年时间。
华人科学家骆薇薇的回归创业，为英诺赛科注入了强大的科技动力。2015年，骆薇薇决定从美国宇航局（NASA）首席科学家的职位上离职，回国投身第三代半导体产业。尽管当时氮化镓还未大规模商业化，且许多企业仍采用6英寸或4英寸工艺，但骆薇薇凭借前瞻性的眼光，选择了8英寸工艺作为英诺赛科的发展方向。这一决定不仅大幅提高了晶圆晶粒的产出数，还降低了单一器件的成本。
英诺赛科的发展历程中，融资起到了至关重要的作用。从成立至今，英诺赛科共完成了五轮融资，总金额超过60亿元。这些资金不仅来自招银国际资本、钛信投资等知名投资机构，还包括了苏州、深圳、珠海等地方产业基金的扶持。宁德时代创始人曾毓群也曾以个人投资者的身份向英诺赛科投资2亿元。
在苏州，英诺赛科得到了大力的支持和帮助。从落地苏州的起始资金，到此次IPO的基石投资，苏州都扮演了重要角色。IPO前，苏州地方的吴江产投持股比例为6.22%，且此次IPO的基石投资者中，有三家来自苏州。
英诺赛科的快速发展，不仅让投资人获得了丰厚的回报，也让创始团队身价倍增。截至IPO前，骆薇薇及其团队通过多家员工持股平台共同控制约34.48%的股权，其中骆薇薇直接和间接持股比例为23.1%。按照上市首日的市值计算，骆薇薇的身价达到了约70亿港元。
在业务方面，英诺赛科已成为全球氮化镓功率半导体领域的领军企业。根据弗若斯特沙利文的资料，2023年英诺赛科在全球氮化镓功率半导体公司中排名第一，市场份额达到33.7%。同时，英诺赛科还是全球唯一具备量产全电压谱系硅基板氮化镓半导体产品的公司，按折算氮化镓分立器件出货量计，其市占率高达42.4%。
从业绩来看，英诺赛科的营收持续增长。2021年至2023年，公司的营收分别为6821.5万元、1.36亿元和5.93亿元。尽管在研发上投入了大量资金，导致期内亏损，但经调整后的净亏损正在逐步收窄。2021年至2023年及2024年上半年，英诺赛科的研发费用分别为6.62亿元、5.81亿元、3.49亿元和1.68亿元。
然而，英诺赛科的发展并非一帆风顺。在全球竞争中，尤其是高新技术产业的竞争中，初创企业总要面对国际巨头的专利“围剿”。英诺赛科也遭遇了来自美国氮化镓厂商宜普公司（EPC）和英飞凌的专利诉讼。尽管在某些专利上取得了胜诉，但英诺赛科仍需应对未来的专利挑战。
此次IPO，英诺赛科计划将募资额用于扩大8英寸氮化镓晶圆产能、偿还银行贷款、研发及扩大产品组合、扩大氮化镓产品的全球分销网络以及营运资金等。随着英诺赛科成功在港交所挂牌，这家超级独角兽已迈出了新阶段的第一步。
