【ITBEAR】苹果Q3财报在即，KeyBanc Capital Markets却泼冷水：苹果增长预期或过于乐观。
该机构分析师Brandon Nispel将苹果评级下调至减持，认为市场对苹果业务出现重大转折的预期过于激进。
Nispel认为，苹果实现三年多来最高增长、并迎来业务拐点的假设“并不现实”。这是KeyBanc自三年前开始跟踪苹果以来首次下调评级。
“苹果是一家令人印象深刻的公司，我们认为，它对所有产品类别和地区的增长都抱有不切实际的幻想。”
根据彭博社的数据，该股目前有39条买入评级、18条持有评级和3条卖出评级。Nispel新设定的目标价为200美元，是华尔街最低的目标价之一。
美股盘前，苹果价格为229美元/股。
苹果或难实现全面增长，iPhone SE或蚕食iPhone 16销量
在“七大巨头”企业的财报季已经开启之际，特斯拉的出色业绩拉开了帷幕。苹果计划于10月31日发布财报，预计iPhone销售将在经历两个季度的下降后实现增长。
Counterpoint Research 的数据显示，iPhone 16s的表现有良好的迹象，与2023款相比，其在中国上市前三周的销量增长了20%。
尽管市场普遍预期，苹果明年各类产品和地区的收入增长将加速，但Nispel对此持谨慎态度。
他指出，历史数据显示，过去10年中，苹果仅在一次情况下实现了所有产品线的同步增长，而过去20年则仅有两次。就地区而言，苹果在过去10年中仅有三次实现了五个区域的全面增长。
“尽管苹果有可能实现这一壮举，但我们认为这并不可能。”
苹果即将生产更新版的iPhone SE，希望此次改版能帮助其在低端智能手机市场上展开竞争。但Nispel警告称，这一改版可能不会对iPhone 16的销量产生净增量。
他引用了一项KeyBanc进行的消费者调查，发现尽管受访者对iPhone 16的升级意向强烈，但他们对iPhone SE的兴趣同样高。
“我们认为投资者对 iPhone SE 销量的预期过于乐观，因为我们的研究表明，它更具蚕食性。
考虑到苹果的市值远高于历史水平、同行和更广泛市场，我们认为该股可能会表现不佳，需要大幅超出预期才能上涨，而我们并不认为这种情况会发生。”
