汉桑科技，这家深耕高端音频产品和音频技术解决方案的企业，近年来面临着业绩下滑的严峻挑战。尽管公司在全球范围内拥有研发中心和广泛的专利布局，但其营收和净利润在2023年均出现了显著下滑，主要受到全球经济形势和消费电子行业需求萎缩的影响。
根据最新的招股书，汉桑科技的外销收入占比高达97%以上，这使得公司的业绩表现极易受到国际市场波动的影响。2023年，由于全球供应链受阻、美联储加息等多重不利因素，消费电子和音频行业的需求普遍下滑，汉桑科技的主要客户业绩也因此普遍下降，进一步拖累了公司的业绩表现。
汉桑科技的财务数据揭示了其面临的挑战。从2021年至2023年，公司的营收和净利润均呈现出波动下滑的趋势。尽管2024年上半年有所回升，但公司对未来全球经济持续低迷、通胀反弹、消费不振可能带来的负面影响表示担忧，这可能对音频行业下游市场需求造成进一步压缩，进而影响公司的收入和盈利规模。
值得注意的是，汉桑科技的应收账款周转率与同行业可比公司呈现出相反的趋势。尽管公司的应收账款账面价值在报告期内有所波动，但其周转率却持续走低，与同行业公司的表现形成鲜明对比。公司解释，这主要是由于销售收入同比下降和信用期内应收账款相应增加所致。
汉桑科技的现金流也表现出较大的波动性。尽管在2022年度，公司经营活动产生的现金流量净额有所增加，但在2023年度又有所减少，这主要受到全球宏观经济复苏不及预期等因素的影响。
在募资用途方面，汉桑科技计划募集资金10.02亿元，其中2.8亿元将用于补充流动资金。然而，这一募资计划也引发了外界的质疑。尤其是在考虑到公司在2020年和2021年进行了高达5.6亿元的巨额分红后，再募资补流的行为更是引起了投资者的关注。
实际上，汉桑科技的实控人夫妇在这两年间分红所得就高达4.75亿元。著名经济学家宋清辉指出，这种巨额分红后再募资补流的行为可能具有圈钱的性质，投资者应当对此保持警惕。
总体来看，汉桑科技面临着多重挑战，包括外销业务波动性大、应收账款周转率下滑以及现金流波动等。同时，公司巨额分红后再募资补流的行为也引发了外界的质疑。未来，公司需要采取有效措施应对这些挑战，以提振业绩并增强投资者的信心。
