10月16日，七牛智能（2567.HK）正式在香港交易所挂牌上市，然而其首日表现却不尽如人意，遭遇了破发大跌的尴尬局面。
七牛智能此次IPO全球发行1.6亿股，每股定价2.75港元。然而，上市首日，其股价大幅下跌，盘中最低价触及1.14港元/股。截至收盘，七牛智能股价报收1.19港元/股，公司总市值不足24亿港元。
七牛智能作为音视频云服务领域的佼佼者，自成立以来一直备受资本青睐，经纬中国、淘宝中国、云锋基金、交银基金等多家知名机构均参与了其前期的投资。然而，从上市首日的表现来看，除了A轮入股的Matrix HK外，七牛智能的当前股价已经跌破了其他所有资方的投资成本。
尽管背靠阿里，但七牛智能的盈利之路并不平坦。近年来，云计算行业竞争日益激烈，中国移动、中国电信以及中国联通等三大运营商纷纷布局云计算行业，并迅速抢占市场份额。同时，头部玩家也纷纷陷入价格战，这使得身处行业之中的七牛智能受到了一定冲击。
2021年至2023年期间，七牛智能的净利润亏损额分别达到2.2亿元、2.13亿元和3.24亿元。而2024年一季度，其净利润亏损更是同比扩大了51%。持续的亏损使得七牛智能的经营活动现金净流出额也居高不下。
面对资金需求和投资者的压力，七牛智能不得不选择上市。然而，其上市之路也并非一帆风顺。早在2021年，七牛智能就曾尝试在美国纳斯达克上市，但最终因中美关系以及国际制裁和出口管制等因素而撤回申请。随后，七牛智能转战港交所，并终于在今年6月首次递表。
然而，上市首日的大跌无疑给七牛智能的未来蒙上了一层阴影。截至今年3月末，其账面现金及现金等价物只有2.37亿元，而流动负债却高出流动资产约33.84亿元。如何扭转亏损局面、实现盈利，将是七牛智能未来面临的一大挑战。
尽管背靠阿里等强大资本，但七牛智能在上市首日的表现却令人大跌眼镜。这不仅反映了当前云计算行业的激烈竞争态势，也暴露了七牛智能在盈利和现金流方面的困境。
七牛智能的核心业务包括音视频PaaS和APaaS两大板块。尽管其在中国音视频PaaS服务商中排名第三，市占率约为5.8%；同时也是国内第二大APaaS供应商，市占率约是14.1%。然而，这些市场份额并未能给其带来足够的盈利。
近年来，随着云计算行业竞争的加剧和价格战的爆发，七牛智能的MPaaS客户数和平均贡献收入均出现了下滑趋势。这使得其盈利前景更加黯淡。
为了缓解资金压力和满足投资者的期待，七牛智能不得不选择上市。然而，上市首日的大跌无疑给其未来带来了更多的不确定性和挑战。
面对如此困境，七牛智能将如何扭转局面、实现盈利？这将是其未来需要深思和解决的问题。
