【ITBEAR】在港股医药生物板块长期低迷的背景下，近期随着市场情绪的回暖，该板块逐渐显现出复苏迹象。此时，亿腾医药与嘉和生物（06998.HK）的合并消息犹如一针强心剂，为市场注入了新的活力。这不仅是港股18A公司反向收购的首例，更是行业的一次重大创新与变革。
亿腾医药此番动作，不仅为自身树立了行业标杆，更展现了其在创新药物研发和商业化领域的新竞争力。合并消息公布后，嘉和生物的股价表现抢眼，早盘高开近88%，当日一度接近翻倍，尽管后续有所回落，但目前已企稳。
此次合并，亿腾医药股东将在新公司中占据77.43%的份额，而嘉和生物股东则占比约22.57%。亿腾医药实际控制人倪昕将成为新公司的控股股东。对于亿腾医药而言，这是一次“曲线救国”的上市之路，通过借壳嘉和生物，公司获得了海外资本市场的认可和更广阔的融资渠道。
嘉和生物作为一家专注于肿瘤及自体免疫药物开发及商业化的Biotech公司，正面临高投入期的压力，亟需商业化变现以维持运转。而亿腾医药则凭借其成熟的商业平台和稳健的财务基础，为嘉和生物带来了破局机会。亿腾医药在抗感染、心血管和呼吸系统领域的商业化能力，与嘉和生物在生物制药领域的研发实力形成了高度的协同效应和互补性。
从亿腾医药的财务数据来看，其营业收入和利润均实现了稳步增长。2020年至2022年，营业收入分别达到17.68亿元、20.73亿元和20.74亿元，年度利润则由2020年的0.87亿元增长至2022年的3.06亿元，增幅高达252%。这一稳健的财务基础为合并后的新公司提供了有力的支持。
嘉和生物在药物研发上的实力和商业化潜力也不容小觑。此前，嘉和生物将其创新的CD3/CD20双抗GB261大中华区以外的全球权益授予TRC 2004，并获得了可观的股权、数千万美元首付款、高达4.43亿美元的里程碑付款，以及个位数到双位数的销售分成。这一合作进一步证明了嘉和生物在药物研发上的实力和商业化潜力。
此次合并不仅是两家公司的简单联合或互补，更是医药行业中Biotech和pharma合并的首例。这标志着亿腾医药从一家传统的医药公司转型成为具有研发和商业化双重能力的Biopharma公司。合并后的新公司中，高瓴、淡马锡、Orbimed、红杉等医药资本豪门的身影也赫然在目，为新公司未来的发展提供了强大的动力和广阔的空间。
亿腾医药作为中国医药市场并购的先行者，此次与嘉和生物的合并只是其不断实现价值跃迁的一个缩影。自成立以来，亿腾医药通过一系列的并购活动不断转型升级，此次并购的成功将让其再次实现飞跃。
