【ITBEAR】8月30日消息，理想汽车近日发布了上半年业绩报告，尽管面临理想MEGA失利及纯电产品推迟的挑战，公司凭借及时调整战略，成功避免了业绩的大幅波动。然而，下半年理想汽车将面临无新产品投放的市场考验，理想L6订单的持续热度尚待观察，公司仍需应对不小的市场压力。
财报显示，理想上半年实现营收573.1亿元，其中车辆销售收入占比高达95.2%，达到545.7亿元。这一营收增长主要得益于销量的提升，上半年累计交付18.9万辆，同比增长35.8%。特别是低价车型理想L6自4月18日上市后，对交付量的贡献持续增强，6月单月交付量已突破2万辆。然而，4月的官方降价及低价车型的引入，对理想二季度整车毛利率造成了影响，并进一步拉低了上半年公司整体毛利率。
据ITBEAR了解，为了应对市场竞争，理想在4月22日对全系车型进行了官方降价，降价幅度在1.8万至3万元之间。同时，对于降价前购买新款车型的车主，理想还通过补差价的方式进行了赔偿，其中理想Mega车主获得3万元现金补贴，L系列车主则获得1.5万元至2万元的补贴。此外，二季度交付结构中，低价车型理想L6的占比逐步提升，据计算，该车型交付量占二季度总交付量的36%，而高价车型理想L9与L8在市场竞争中受到问界M9的影响，交付量占比有所下滑。这些因素共同导致二季度单车均价降至27.9万元，较上季度减少2.2万元，使得该季度整车毛利率仅为18.7%，环比下滑0.6个百分点，同比下滑2.3个百分点。受此影响，理想上半年整车毛利率仅为19%，同比下滑1.5个百分点；公司整体毛利率则同比下滑1.2个百分点至20%。
尽管面临毛利率下滑的压力，理想高层对于三季度毛利率的恢复仍持乐观态度。CFO李铁在电话业绩会议上表示，预计第三季度公司车辆毛利率将继续回升至19%左右，公司总毛利率约20%。然而，上半年净利润的同比下滑46.8%至17亿元，仍显示出公司在盈利方面的挑战。这主要是由于研发费用和公司营销费用的增加，上半年研发费用同比增加42%至61亿元，主要源于公司拓展产品组合和技术的费用增加以及雇员数量增加导致的薪酬增加。
在智能化研发方面，理想汽车正积极投入，试图追赶市场潮流。例如，公司正在发力端到端的智能算法，并为此组建了量产研发团队。然而，对于理想在智能化研发上的大量投入，其回报与效率也受到了业内人士的质疑。公司总裁马东辉在业绩会上表示，理想在自驾方面的投入产出效率始终较高，从市场端看，智驾对公司销量产生了较好的推动作用。对于未来端到端自动驾驶的规划，公司计划在9月启动一个大规模的测试计划，覆盖约1万名用户，进一步推进端到端VLM系统。
在销售、一般及管理费用方面，公司上半年支出达到58亿元，同比增长46.5%，这主要是由于理想销售与服务网络的扩大导致的租金支出及其他费用增加。截至今年上半年，理想于148个城市拥有497家零售中心，并于220个城市运营421家售后维修中心及理想授权钣喷中心。
面对下半年的市场挑战，理想汽车将主要依赖于现有车型的销量提升。业绩会上，理想CEO李想给出公司三季度交付量及营收指引，预计三季度交付量为14.5万辆至15.5万辆，相较二季度的10.9万辆提升33%至42%。营收指引方面，公司预计三季度营收为394亿元至422亿元。如何在没有新车推出的情况下维持甚至提高销量，将成为理想下半年的主攻课题。
在市场竞争日益激烈的背景下，理想L6正面临来自问界M7 Pro版本的直接竞争。尽管问界曾一度取消M7 Pro版本，但随后又重新上市，定价仍为24万元，与理想L6形成直接竞争关系。面对对手的回归以及产品的空窗期，李想表示，鸿蒙智行是理想在市场上最强的竞争对手，并认为双方将长期健康地共存下去。如何在这样的市场环境中保持竞争力，将是理想汽车下半年需要解决的重要课题。
