【ITBEAR】8月29日消息，近期，中国四大科技巨头——腾讯（00700.HK）、阿里巴巴（BABA.US）、百度（BIDU.US）以及拼多多（PDD.US）相继公布了2024年6月财季的业绩报告，引发广泛关注。在这场业绩盛宴中，拼多多的表现尤为亮眼，其收入和净利润均实现了大幅增长，收入同比飙升85.65%，非会计准则净利润同比增长更是高达125.50%，远超腾讯的7.98%和52.64%。然而，拼多多股价却在业绩发布后大幅下跌超过28%，主要因为管理层透露，其强劲增长难以持续，并将投入更多资源于商户扶持和研发，从追求流量转向高质量发展，此举必将影响其未来的盈利能力。加之海外业务面临多重挑战，其高速增长或难以维系。
反观阿里巴巴（09988.HK）和腾讯，这两家科技巨头已历经拼多多当前的成长烦恼，流量红利期渐行渐远。阿里巴巴和腾讯均调整了战略方向，前者通过结构重组和优化，平稳过渡从高速增长到回馈股东的阶段；后者则在稳固现有业务的同时，积极探索社交平台演变带来的新业务增长机遇。就收入规模而言，阿里巴巴依然是季度收入最高的科技企业，拼多多虽增长迅速，但规模上与阿里巴巴相比仍有差距。腾讯的盈利能力在本财季显著提升，毛利率和非会计准则净利润率均有所增长，带动其股价和估值领先于其他科技同行。
据ITBEAR了解，百度（09888.HK）长期投资的人工智能和无人驾驶技术正逐步显现其商业价值，然而，目前变现的收入规模尚小，不足以显著提升其核心业务的盈利能力，这也导致百度在估值和股价表现上落后于其他科技巨头。拼多多一直重视营销，其营销投入远高于腾讯和阿里巴巴，但最近几个季度，其营销投入增速已明显放缓。相比之下，腾讯在研发方面的开支规模最大，而百度在研发投入占比上领先，其AI和无人驾驶技术已开始变现，但短期内对业绩的贡献有限。
拼多多在研发方面的投入无论是规模还是增幅，都与其他科技巨头存在较大差距。2024年6月财季，拼多多的研发开支仅为29.09亿元人民币，相当于阿里巴巴的约22%，且增幅远低于阿里巴巴。就研发支出占总营收的比重而言，百度依然领先，腾讯也有所增加，阿里巴巴保持稳定，而拼多多则出现下降。拼多多未来是否会调整策略，加大研发投入，值得关注。
展望未来，腾讯、阿里巴巴、百度和拼多多均面临不同的挑战和机遇。腾讯需应对游戏产业竞争加剧、社交平台变现能力提升以及投资业务变现等问题；阿里巴巴则需探索新的发展和盈利模式，以适应全球消费模式的转变；百度需耐心等待其重金投入的人工智能和无人驾驶技术的变现；而拼多多则需在高质量发展的道路上寻找新的生存之道。资本市场对这些科技巨头未来发展的预期和评估，将深刻影响其股价和估值。
总体来看，2024年6月财季，腾讯、阿里巴巴、百度和拼多多均交出了令人瞩目的成绩单，但资本市场更加关注它们未来的发展方向和潜力。在这场科技巨头的较量中，谁能抓住机遇，应对挑战，实现可持续发展，将成为市场关注的焦点。
