【ITBEAR】8月27日消息，近日，伯克希尔-哈撒韦集团（Berkshire Hathaway）增持美国美妆零售商Ulta Beauty Inc.少数股份的消息在美妆业界引起了广泛关注。据监管文件披露，伯克希尔-哈撒韦购入了约69万股Ulta Beauty股票，总价值约2.66亿美元，占其总持仓的0.1%。这一举动随即推高了Ulta Beauty的股价，一度上涨了15%。截至美股8月26日收盘，Ulta Beauty股价为375美元/股，市值达到178亿美元。
Ulta Beauty，这家成立于1990年的美妆零售商，在美国拥有1385家门店，主要布局在中小城市或郊区。尽管在国内知名度不及LVMH集团旗下的丝芙兰，但在美国美容零售市场，Ulta Beauty的表现却超越了丝芙兰。与主攻高端市场的丝芙兰不同，Ulta Beauty提供了来自600多个品牌的超过2.5万种产品，覆盖美妆、护肤、身体、香水等多个领域，既有香奈儿、迪奥等高端品牌，也有新锐品牌如Fenty Beauty、Color Pop、Elf等，其中不少是Ulta Beauty独家代理。其产品丰富度能够满足各年龄段和收入层次的需求，提供一站式采购和美容沙龙服务。化妆品占其营收的41%。
据ITBEAR了解，2023财年，Ulta Beauty的净销售额同比增长9.8%至112亿美元，净利润增长至12.9亿美元，所有营收均来自美国市场。相比之下，同年丝芙兰的全球收入约为160亿美元，其中美国市场收入约为80亿美元，逊于Ulta Beauty的表现。然而，进入2024财年，受制于美国化妆品市场增长放缓的影响，Ulta Beauty一季度销售增长回落至低个位数，但仍高于美国行业平均水平（4%）。尽管市场表现不佳，Ulta Beauty的股价至今已累计下滑32%，在标准普尔500指数中表现最弱，但一些分析师认为，从市盈率等实际指标来看，公司的股价已经具有相当的吸引力。
在第二季度，伯克希尔-哈撒韦集团主要在抛售资产，包括累计抛售超过3.89亿股的苹果公司股票，同时还减持了在美国银行、雪佛龙、Capital One、Floor & Decor Holdings、T-Mobile和Louisiana Pacific等公司的股票。与此同时，Ulta Beauty的财报显示，其超过95%的销售来自于4330万活跃会员，相比之下，丝芙兰在全球约有3400万会员，星巴克在美国本土有3040万名会员，这反映了Ulta Beauty在美国美妆零售市场的广泛覆盖。
业内分析认为，巴菲特选股历来注重“护城河”，Ulta Beauty更全面的产品覆盖率和更牢固的会员忠诚度可能是其吸引巴菲特投资的原因。然而，Ulta Beauty预计2024财年的净销售额将在117亿美元至118亿美元之间，可比销售额将增长4%至5%，增速低于2023财年和2022财年。在全球消费市场普遍低迷的大背景下，美妆市场也增长乏力，多个美妆巨头在中国市场也遇到了挑战。
例如，2024上半年，欧莱雅集团的北亚市场销售额同比下降3.1%至54.7亿欧元，据传自9月1日起，包括赫莲娜在内的欧莱雅产品将上调售价，这被视为业绩承压下的保利举措。宝洁集团大中华区有机销售额下滑9%，雅诗兰黛集团的亚太地区净销售额在2024财年下跌3%，资生堂在中国市场销售下跌6.6%至1317亿日元，而另一个日本美妆巨头Pola Orbis的上半年业绩也显示，海外业务销售额大跌16%，主要受中国所在的亚洲市场放缓影响。
