橡胶、甲醇等商品期货市场动态：库存与策略

丁基橡胶市场行情不佳，原料价格区间震荡，成本面指引有限，需求疲弱，成交清淡，业者出货压力大。甲醇到港持续回升，港口 MTO 开工维稳，上周港口库存 103.3 万吨，环比增 4.77 万吨，企业库存 41.06 万吨，环比减 2.77 万吨，内地供应回落叠加价格上涨，企业库存去化。6 月底 PTA 社会库存 407 万吨，同比去库 33 万吨，7 月预计去库 9 万吨左右，8 月负荷逐渐回升，预计整体去库，9 月因检修计划增多累库。PVC 生产企业产能利用率为 76.77%，环比增 2.02%，其中电石法开工 74.9%，乙烯法开工 82.14%。截止 8 月 23 日，厂库 32.65 万吨，环比累库 0.83 万吨，社库 55.3 万吨，环比去库 1.62 万吨，总库存 87.95 万吨，整体库存小幅去。橡胶期权前一周低位区间大幅震荡，上周逐渐反弹回暖形成新矩形震荡区间，涨幅 0.37%报收于 16440，期权隐含波动率较高位波动，持仓量 PCR 为 0.67，建议构建卖出看涨+看跌期权偏中性组合策略。甲醇期权延续空头下跌，上周加速下跌，情绪悲观，涨幅 0.56%报收于 2533，期权隐含波动率小幅波动，持仓量 PCR 为 1.49，建议构建卖出看涨+看跌期权偏空头组合策略。PTA 期权延续空头下跌，跌破今年 5 月低点，涨幅 1.11%报收于 5478，期权隐含波动率中位小幅波动，持仓量 PCR 为 1.10，建议构建看跌期权熊市价差组合策略。塑料期权高位回落空头下跌，跌幅 0.43%报收于 8124，期权隐含波动率下轨道线内小幅波动，持仓量 PCR 为 0.71，建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略。PVC 期权延续空头下行，前一周加速下跌后低位震荡反弹又快速下跌，涨幅 0.91%报收于 5527，期权隐含波动率快速上升后小幅盘整，持仓量 PCR 为 0.45，建议构建看跌期权熊市价差组合策略。