【ITBEAR】8月23日消息，全球股市在2024年8月5日遭遇“黑色星期一”，日经股指大幅下跌并触发熔断机制，美股三大股指同样大幅下跌约3%，科技巨头多数表现疲软，其中苹果公司（AAPL.O）股价一度暴跌超过7%。
伯克希尔·哈撒韦公司在这次大跌之前已开始大幅减持其持仓，包括苹果在内的多家公司。巴菲特自2023年底以来持续抛售美股，今年二季度抛售力度加大，对苹果这一最大持仓进行了减半操作，上半年总计抛售了约900亿美元的美股。
与此同时，巴菲特却大举增持短期美债。据伯克希尔的半年报显示，其短期美债持仓从2023年底的1296亿美元激增至2364亿美元，半年内增持金额高达1050亿美元，这一持仓量甚至超过了美联储。马斯克对此戏称：“巴菲特基本就是美联储。”
巴菲特对苹果的投资行为一直备受关注。自2016年起，伯克希尔开始大举建仓苹果，并在2018年底将苹果提升为第一大重仓股。尽管巴菲特多次表达对苹果及其CEO蒂姆·库克的赞赏，并称苹果是“世界上最好的企业之一”，但在2024年二季度的大幅减持行为却让不少投资者感到困惑。
苹果作为一家软硬件协同的科技公司，其业务生态极具黏性，由硬件产品和App Store数字内容服务构成。近十年来，苹果的收入和净利润均保持稳健增长，毛利率也逐年提升。尽管苹果在硬件市场面临挑战，但其软硬件业务的综合推动使得整体毛利率持续提高。
除了广为人知的业务生态外，苹果还涉足资管业务，利用强大的资本市场募集资金。自2013年起，苹果开始发行长期债券，并利用这些低成本资金进行跨境套利和信用套利，同时还积极回报股东，通过分红和股份回购提升股东价值。
据ITBEAR了解，苹果发行长期债券的成本极低，甚至低于一些主权国家发行的国债。通过跨境套利和信用套利，苹果实现了资金的高效运用，进一步提升了其金融资管业务的能力。
巴菲特对于苹果的投资不仅看重其业务生态，也对其金融资管业务表示认可。然而，随着市场环境的变化，巴菲特选择减持苹果，并将资金转向短期美债，这一举动无疑引发了市场的广泛关注和讨论。
无论是对苹果业务生态的看好，还是对其金融资管业务的青睐，巴菲特的投资决策一直备受瞩目。而此次减持苹果，是否意味着他对市场未来的走势持谨慎态度，仍需进一步观察。
在分析苹果等科技巨头时，我们不能忽视其高度金融化的事实。这些公司通过发债融资、跨境套利、信用套利以及回购股份等活动，不仅重塑了自身资产负债表，也对整个货币和债券市场构成了一定影响。
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