宁夏双硅调研：供需成本多变动 8 月缺口显现

今年在成本抬升和供需过剩博弈下，锰硅波动幅度不断加大，截至 8 月中旬，双硅盘面价格已回归 3 月末水平，双硅基本面均较 3 月末更弱，锰硅相对更弱。 双硅供需和成本端的变动集中在宁夏地区。宁夏地区硅铁月均产量为 9.5 万~11 万吨，硅锰月均产量为 24 万~25 万吨。8 月初前后，硅铁个别大型厂家相继停产，8 月中旬仍有线路检修等供应端变动。 本次调研活动涉及硅铁厂 5 家，占宁夏地区硅铁总产量的 61.77%；涉及锰硅厂 6 家，占宁夏地区锰硅总产量的 62.09%。 经调研，8 月硅铁存在 1 万~2 万吨的缺口，即期供需偏紧，宁夏地区出厂成本 6200~6300 元/吨，近月合约存在超跌可能性。 北方锰硅厂减产意向弱于预期，厂家主动累库意向强于预期，硅铁与锰硅远月合约仍有走扩空间。 当前宁夏地区锰硅社会库存保守估计在 20 万吨，全国库存在 30 万吨以上，工厂已开始累库，且厂家主动累库意愿强烈。 8 月 16 日康密劳加蓬矿和 cml 澳矿相继进行 9 月对华锰矿装船价第二轮报盘，分别较第一轮报盘跌 3 美元/吨度，锰硅远月合约成本预期下行。 调出高耗能名单后，供电局卖给企业的电价相同，理论上可获电力补贴，8 月结算电费下调能否落地需等 9 月初确定。 宁夏电力完全市场化，硅铁厂成本差别在 1000 元/吨，中卫硅铁整体成本在 6400~6500 元/吨。 经调研推断，整体 8 月全国硅铁保守估计供应减少 7.425 万吨，预估全国硅铁 8 月供应约 43 万~43.5 万吨。宁夏地区 8 月锰硅供应减少为 2.9 万吨。其余产区日产预估：甘肃日产减少 150 吨，广西日产减少 370 吨，贵州日产减少 1000 吨，内蒙古日产减少 400~500 吨，陕西日产减少 270 吨。