就在昨天，《黑神话：悟空》正式上线了，作为首个国产3A（投入大量资金、大量资源、大量时间）游戏，瞬间占领各大直播平台与社交媒体。从一个多年游戏玩家的角度来讲，从小玩着日韩、欧美的游戏长大，看着外国人做的三国、西游题材游戏大卖特卖，难免心中不是滋味。如今国产猴王横空出世，横扫各大游戏榜单，大卖特卖，确实振奋人心。
但是，玩家振奋的同事，作为投资者，我也注意到，猴王“出世”，资本市场上有些机构却趁机偷偷“出货”了——作为《黑神话：悟空》的出版方，浙版传媒20日开盘后不就股价便涨停封板，报收9.57元/股，创出该股自从2023年7月以来的新高。根据当天龙虎榜数据显示，在投资者热情高涨的同时，部分机构席位却选择在高位抛售了浙版传媒的股票，总额达到了1.49亿元。
具体来看，浙版传媒20日上榜营业部席位买入金额为1.09亿元，卖出金额为3.53亿元，合计净卖出2.43亿元，其中机构合计净卖出1.49亿元。
对于这种情况，业内人士表示，《黑神话：悟空》的上市无疑为浙版传媒的股价带来了正面影响，但是未来的走势还需要观察该游戏后续的市场表现以及公司作为出版方未来的战略布局，不能仅因为出版了一款爆款游戏，而过分相信该公司后续的盈利能力。同时，机构席位者的净卖出行为也提醒了市场，投资决策应该综合考虑多方面因素，买在游戏上市之前，卖在人声鼎沸处，基于当前市场整体弱势的行情，机构的操作是比较合理的。
当然，想让投资者自己冷静下来容易，但想让市场冷静下来就难上加难了。除了浙版传媒，其余游戏传媒股也在20日逆势上涨，截止到收盘，中信出版(300788)涨停，华谊兄弟(300027)大涨19%，近五个交易日累计大涨超70%，新迅达20%涨停，顺网科技(300113)涨超7%，迅游科技(300467)涨超5%。
对此，多家公司做出回应，部分公司称近年来公司根据行业竞争自身发展策略调整，收缩游戏业务，或撇清关系表示公司主营业务为直播电商、电商直销业务，提示投资者注意投资风险，审慎决策，理性投资。
事实上，市场上部分标的主要还是概念炒作逻辑，投资决策时要注意不要被短期热点带偏，还是要关注公司真正的财务表现和长期发展潜力。掏钱购买，爽快游玩游戏，振奋国产3A崛起之后，如果我们还想以投资的形式从国产游戏崛起中获利，我们还是要冷静下来理性分析《黑神话：悟空》的商业逻辑是否存在可复制性。
根据网传消息，《黑神话：悟空》的开发成本在1亿美元，该产品为买断式销售产品，游戏定价为268元/328元（两个不同版本），按渠道费用30%计算，盈亏平衡需要销量大概在500-600万套。目前市场预估销量能达到1000万套水平。但是，《黑神话：悟空》是否有可复制性？其他公司是否愿意跟注入场3A游戏开发？一旦市场关注度下降是否会进一步发生利好兑现？短期个股的强劲上涨，是否意味着行业板块一定会跟随上涨？
这些都需要投资者进一步观察和思考。
