【ITBEAR】8月17日消息，全球央行货币政策的转折点即将到来，金融市场的焦点汇聚于下周举行的杰克逊霍尔全球央行年会。美联储主席鲍威尔的发言被视作年会的重头戏，市场预期他将在此次年会中透露货币政策的未来走向。
据美联储最新发布的日程安排，鲍威尔将于美东时间8月23日上午10点（北京时间8月23日晚上10点）在年会上发表主题演讲。随着美国通胀的持续缓解，美联储在今年9月降息已成为大概率事件。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，美联储9月降息25个基点的可能性高达70.5%，而降息50个基点的可能性则为29.5%。
据ITBEAR了解，部分华尔街分析师预测，一旦美联储开始降息，美股市场或将迎来前所未有的大涨行情。富国银行全球投资策略主管保罗·克里斯托弗在接受采访时表示，美股即将迎来30年来未曾有过的大牛市。他认为，美联储降息将利好经济发展，整体股市也将受益，标普500指数有望重演1995年创下77次历史新高的盛况。
鲍威尔的演讲无疑是本次年会的焦点。杰克逊霍尔全球央行年会定于8月22日至24日举行，主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。届时，全球各大央行和顶级经济学家将齐聚美国俄怀明州，就全球经济与货币政策最紧迫的问题展开讨论。
市场将密切关注鲍威尔在会上的每一句话，试图从中解读出他对劳动力市场和通胀的最新看法，以判断美联储货币政策的未来方向。美银美林的Mark Cabana等分析师指出，如果鲍威尔在会议上对防止劳动力市场疲软表现出更坚决的态度，这将被视为一个重要的政策信号，表明美联储将在预见到风险时采取预防措施，而非等到劳动力市场真正出现疲态后再做出反应。
当前，越来越多的美联储官员倾向于支持9月份降息，但对于降息幅度，市场意见仍存在分歧。尽管多数经济学家预计美联储9月将降息25个基点，但也有业内人士预测可能会出现更大幅度的50个基点降息。
最新数据显示，美国7月消费者价格指数（CPI）同比上升2.9%，连续第四个月回落，是2021年3月以来首次重回“2字头”。同时，美国人口调查局公布的数据显示，7月零售销售环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超市场预期的0.4%。这一数据有效缓解了市场对美国经济衰退的担忧。
分析人士认为，美国“失业率小幅上升、通胀降温”的数据为美联储提供了温和降息的契机。鲍威尔最有可能采取类似格林斯潘时期“每次小步降息25个基点”的做法，然后观察一段时间，再决定是否需要继续降息或加息。
克里斯托弗进一步指出，如今的市场环境与1995年相似，当时股市繁荣，标普500指数创下多个历史高点。他认为，投资者当前可能正面临与1995年类似的环境——通胀下降，而美国经济并未崩溃。他暗示，美联储将在9月降息50个基点，并在年底前“再降息几次”，美国仍有望实现经济软着陆。
回顾1995年夏季，时任美联储主席格林斯潘启动了一系列降息措施，伴随着美国经济的“软着陆”。数据统计显示，在格林斯潘1995年7月6日开始降息的1个月后，美股标普500指数上涨了2.3%；3个月后涨幅达7.2%；6个月后涨幅达14.1%；12个月后涨幅扩大到23%；18个月后涨幅更是高达41.4%。
值得注意的是，美股当前本就处于一轮长期牛市之中。过去1年，标普500指数涨幅近26%，而过去5年涨幅已接近翻倍。然而，大部分投资者都预计，在未来几个月里，市场波动性将会加剧，原因包括地缘政治紧张局势和总统大选带来的不确定性。投资者将密切关注美联储的降息措施以及美国经济的强劲程度。纽约联邦储备银行的经济学家表示，他们认为到明年7月，经济进入衰退的可能性为56%。
尽管如此，富国银行仍坚持认为，美国股市在经历大幅波动后将迎来大幅反弹。他们预计，未来几个月股市将出现更多波动，但如果美联储适当放松政策，这一时期之后，投资者可能会迎来显著的收益。
