【ITBEAR】8月16日消息，近日，“母婴零售第一股”孩子王（301078.SZ）发布了2024年半年度报告，数据显示其上半年实现营业收入约45.20亿元，同比增长8.68%，归母净利润达到7975.95万元，同比增长14.68%。这一增长态势标志着孩子王在并购乐友国际后，业绩开始呈现积极变化，此前连续三年归母净利润负增长的趋势得以扭转。
然而，面对人口红利减少和出生率低迷等挑战，孩子王能否持续保持增长态势仍待市场验证。公司计划通过并购和拓展下沉市场来实现稳健成长，但这一战略能否成功仍需进一步观察。
据ITBEAR了解，孩子王在财报中指出，营收和净利润的双增长主要得益于乐友国际的整合、供应链的持续升级、自有品牌的大力发展以及线上业务的全力推进。自2023年8月并购乐友国际以来，孩子王的门店数量显著增加，截至2024年上半年，其门店总数已达到1035家，遍布全国21个省(市)的200多个城市。
在报告期内，孩子王共新增门店45家，关闭门店35家。然而，从门店店效来看，华东、西南、华中和其他地区的店均收入均出现下滑，其中华东地区下滑幅度最大，店均销售收入同比下降19.68%。总体来看，孩子王店均销售收入同比下降14.31%。
作为重度会员制企业，孩子王的会员收入一度占据营业收入的近98%。然而，截至2024年上半年，孩子王的黑金卡会员费、储值卡、黑金卡权益余额相较年初均有所下跌，分别下跌8.53%、19.05%、9.30%。
此外，孩子王在5月31日发布公告，拟斥资近5亿元购买关联方星仁力房地产开发有限公司持有的部分楼层房地产，用于公司及控股子公司的日常经营和办公。这一交易引发了市场关注，尤其是在房地产市场持续低迷的背景下。
在二级市场方面，孩子王的股价持续走低，截至8月16日收盘，股价为5.32元/股，较其股价高位时已大幅缩水。同时，孩子王的原始股东也在推进减持计划。据公告披露，Coral Root Investment Ltd已通过大宗交易系统累计减持公司股份288.93万股，套现约1159万元。
为了进一步扩大市场份额，孩子王开始放开加盟并瞄准下沉市场。据孩子王方面表示，公司正在积极推进加盟模式，聚焦县城、千强镇等下沉市场做渠道深度覆盖。8月16日，孩子王内蒙古苏宁广场精选店正式开业，这是公司开放加盟后的第二家加盟店铺。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，下沉市场具有较大的人口基数和未充分开发的市场潜力，孩子王通过加盟模式加快占领这些市场有助于扩大其业务范围和客户基础。然而，他也指出，下沉市场的消费能力有限，孩子王需要不断适应市场需求和变化以实现增长。
