恒大物业的出售计划再度搁浅。6月25日，恒大物业（06666.HK）发布公告称，清盘人通知潜在交易谈判已终止，双方未签署任何具有法律约束力的协议。这意味着，这家曾被视为中国恒大核心资产之一的物业公司，在经历近一年的出售尝试后仍未找到新买家。
此次出售失败并非首次。早在2021年，中国恒大就曾尝试将恒大物业50.1%的股权（约54.16亿股）转让给合生创展，交易金额超过200亿港元，但最终因条款分歧未能达成。此后，随着恒大集团债务危机加剧，物业板块的出售计划一度停滞。直到2025年9月，清盘人重新启动出售程序，试图处置中国恒大及其关联公司持有的51.016%股权。
2025年11月，清盘人向选定投标人开放恒大物业的详细资料，并于12月收到多份更新后的非约束性意向要约。尽管市场曾猜测中海、华润置地等企业可能接盘，但相关方均予以否认。今年2月，太盟投资和广东旅控等新买家进入传闻名单，但同样未获证实。4月中旬，潜在买卖双方签署排他性协议，约定30个工作日内磋商正式条款，然而协议到期后未获延长，最终导致本次交易终止。
受此影响，恒大物业股价25日大幅下跌23.53%，收于0.78港元，总市值缩水至约84.32亿港元，较4月份的128亿港元减少逾三分之一。不过，公司经营状况已逐步改善。根据2025年财报，恒大物业在管面积突破6亿平方米，营业收入达136.77亿元，同比增长7.2%；毛利润25.04亿元，增长2.5%；净利润10.09亿元，虽同比下降2.2%，但现金及现金等价物增至42亿元，同比增长55.3%，现金流状况显著优化。
财务数据显示，恒大物业的净流动资产从2024年末的-9.69亿元转为2025年的正值8750万元，实现“资不抵债”到“流动资产覆盖负债”的转变。业内分析认为，若2026年中报维持这一指标，审计报告中的“持续经营重大不确定性”警示将解除，有助于公司估值修复、项目拓展及融资能力提升。目前，恒大物业已摆脱生存危机，进入稳定发展阶段。
克而瑞物管指出，恒大物业在管规模庞大，若未来成功易主，将成为恒大集团债务处置的关键节点，也可能重塑物业行业格局。此次出售失败虽令市场失望，但公司基本面的改善为后续发展提供了支撑，潜在买家的选择范围或因行业整合趋势而扩大。
