华院计算技术（上海）股份有限公司近日正式向港交所提交招股申请，拟冲刺主板上市，由银河国际与建银国际担任联合保荐人。作为国家级专精特新“小巨人”企业，该公司深耕认知智能领域，业务覆盖算法研发、产品服务及技术解决方案，曾获教育部科技进步一等奖、吴文俊人工智能科技进步一等奖等权威奖项。
公司创始人宣晓华在人工智能领域拥有逾35年经验，是国内早期布局认知智能产业化的创业者之一。其职业生涯始于美国惠普公司，负责建模与仿真算法研究，后担任梅特勒（上海）技术总监，并参与创立易保网络技术有限公司。目前，宣晓华同时担任斯梅尔数学与计算研究院执行董事，并在多个国家级学术组织中任职。
财务数据显示，2023至2025年，华院计算营业收入从0.66亿元增至4.74亿元，2025年同比增长251.7%；但同期归母净利润仍为负值，分别为-12.36亿元、-15.59亿元和-0.53亿元，毛利率在32.1%至37.0%区间波动。公司三年累计亏损总额约3.33亿元，2025年亏损幅度显著收窄。
客户结构方面，华院计算服务领域涵盖工业制造、文化旅游、信息技术及公共服务等行业，2025年客户总数达134家。前五大客户销售额占比从2023年的32.1%升至2024年的47.2%，2025年回落至26.7%；第一大客户销售额占比分别为7.5%、13.8%和8.8%，显示客户集中度有所波动。
行业风险方面，认知智能市场竞争激烈，头部企业占据主导地位。随着大模型技术普及，互联网巨头、云计算厂商及垂直AI企业加速布局企业级市场，华院计算面临创新压力。公司需持续投入研发以保持技术优势，若成果商业化不及预期，可能影响盈利能力。值得注意的是，其与实控人资金往来频繁，存在潜在利益输送风险。
根据招股书，此次募资将主要用于四大方向：一是加强底层算法、AI操作系统等核心技术研发；二是完善工业与企业场景的智能体体系；三是拓展应用赛道并开拓海外市场；四是补充日常运营资金。公司表示，将通过技术创新与产业协同巩固市场地位。
