科创板射频PA模组龙头企业唯捷创芯（688153.SH）近日宣布，拟通过自有资金增资及股权受让方式，斥资2.70亿元取得偲百创（深圳）科技有限公司33.40%股权。此次投资旨在完善射频前端产业链布局，确保核心器件供应稳定性，并通过技术协同提升系统性能与盈利能力。交易完成后，偲百创原实控人团队仍将持有38.01%表决权，唯捷创芯仅对其形成重大影响，标的公司不纳入合并报表范围。
受此消息影响，唯捷创芯股价当日高开后持续上行，最终收涨4.54%至29.27元/股，总市值增至约126亿元。当被问及后续控股计划时，公司相关人士表示目前暂无此考虑，对于参股而非控股的原因则未作详细说明。
作为交易标的，偲百创专注于第三代声学滤波技术——兰姆波滤波器的研发。其创始人龚颂斌为射频声学领域权威专家，拥有美国弗吉尼亚大学电子工程博士学位，现任美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校终身教授。他主导了多项国际尖端科研项目，获数十项美国专利，发表学术论文220余篇，并荣获IEEE微波奖、NASA青年教授奖等国际荣誉。2026年，龚颂斌将入选IEEE新晋会士，该荣誉仅授予当年会员总数的千分之一。
在技术路径选择上，偲百创避开传统声表面波（SAW）和体声波（FBAR）技术的专利壁垒，聚焦兰姆波滤波器研发。该技术利用薄板中传播的弹性波，具有高机电耦合性能、低功耗等特点，被视为5G通信高频段滤波器的理想解决方案。2023年8月，公司完成核心产品UltraLAW开发，实现从材料到量产工艺的全链条自主专利覆盖，成为全球首家完成该技术商用落地的企业。
尽管技术领先，偲百创仍面临商业化挑战。财务数据显示，2024年末公司净资产为-8489.56万元，2025年末进一步下滑至-1.37亿元，连续两年资不抵债。营收方面，2024年实现797.99万元，2025年小幅下降至744.34万元；同期净亏损分别为5682.01万元和5677.22万元。北京市社会科学院副研究员王鹏指出，射频器件从实验室到主流供应链需经历长期验证，当前财务指标更多反映先发投入成本，而非市场竞争力不足。
成立至今，偲百创已完成三轮融资。2023年1月，国投创业领投其Pre-A轮融资；2024年10月，基石资本、南山战新投参与A轮融资；2025年6月，丰年资本进场A+轮融资。此次交易投前估值为5.56亿元，较最近一轮融资估值有所下调。公司相关人士解释，定价参考了前期融资估值并在合理范围内调整。
从产业协同角度看，此次投资属于唯捷创芯的外延式布局。作为射频前端芯片供应商，唯捷创芯主要产品包括PA模组和接收端模组，而滤波器是其外采的主要元器件之一。公司年报显示，随着5G-Advanced和AI终端发展，射频前端竞争已从单点性能转向系统级集成，如何在毫米级空间内实现PA、滤波器等器件的协同成为关键。通过与偲百创合作，唯捷创芯可获得定制化滤波裸片供应，或联合开发PA与滤波器一体化方案。
不过，兰姆波技术路线目前普及度较低。资深人工智能专家郭涛分析，该技术仍处于从技术验证向小批量商用过渡的初期阶段，市场认可度不及传统SAW和FBAR技术。唯捷创芯相关人士承认，双方尚未开展实际合作，具体协同效果需后续探索。但郭涛也指出，兰姆波滤波器在高频性能上具有独特优势，若能在Wi-Fi 7/8、5G/6G等高频场景兑现潜力，唯捷创芯或可凭借一体化方案抢占下一代通信技术先机。王鹏则强调，此次投资的战略价值在于构建产业闭环，帮助国产射频模组厂商在核心元器件层面实现垂直整合，确保未来高端市场话语权。
