近期，商品主题LOF基金在二级市场表现活跃，国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）与易方达黄金主题证券投资基金（LOF）成为市场关注焦点。1月28日，国投白银LOF在全面暂停申购首日涨停，场内价格收报4.77元/份，单日成交额突破28亿元；易方达黄金主题LOF当日涨幅亦达7.22%，收盘价报2.08元/份，成交额超8亿元。
此前一日，两家基金公司同步发布公告，宣布自1月28日起暂停相关产品申购及定投业务。其中，国投白银LOF暂停A类与C类份额申购，易方达黄金主题LOF则暂停A类人民币份额申购，但赎回业务均保持正常运作。此举被市场解读为应对基金溢价风险的管控措施。
国投白银LOF的溢价问题尤为突出。截至1月27日收盘，该基金场内报价4.336元/份，较1月26日披露的净值2.9694元/份溢价46.02%。数据显示，其规模在2025年四季度激增185%至189.44亿元。为控制风险，该基金自2025年12月1日至2026年1月28日期间累计发布36次溢价风险提示、25次停牌公告，并三次调整申购额度，C类份额更于2025年12月29日起暂停申购，A类份额定投限额此前已降至100元。
易方达黄金主题LOF作为成立逾13年的QDII-FOF产品，主要投资全球黄金ETF及相关基金。2025年该基金涨幅超60%，2026年开年以来继续上涨15%，近12个月累计涨幅达76.9%。自2025年12月以来，该基金亦多次发布溢价风险提示。
1月28日晚间，国投白银LOF再度发布风险提示公告，称将于1月29日开市起停牌至10:30，复牌后若溢价幅度未回落，基金将采取临时停牌或延长停牌时间等措施。市场分析人士指出，近期商品基金表现与国际金价、银价波动密切相关，但二级市场价格大幅偏离净值的现象，反映出投资者对通胀预期及避险需求的升温，同时也需警惕短期炒作风险。
