A股市场早盘呈现分化格局，沪指微涨0.03%，深证成指下跌0.37%，创业板指则上涨0.44%。沪深北三市半日成交额达18905亿元，较前一交易日减少3726亿元。盘面上，贵金属板块表现亮眼，紫金矿业股价再创历史新高，半导体及CPO概念股同步走强。
紫金矿业成为市场焦点，截至午间休市，其股价报41.35元，涨幅达4.68%，盘中最高触及42.68元。该股半日成交额达212亿元，位居A股首位。公司股价走强主要得益于其重大收购计划及贵金属市场强势表现。1月26日晚间，紫金矿业公告称，旗下控股子公司紫金黄金国际拟以55亿加元（约合人民币280亿元）收购加拿大联合黄金全部股份，后者拥有三座非洲大型金矿。此次交易若完成，紫金黄金国际的资产布局将扩展至12个国家的12座金矿，矿产金产量有望大幅提升，提前实现年产超百吨的战略目标。
资金流向显示，市场多空博弈激烈。前一日尾盘集合竞价阶段，多只权重股出现巨额卖单，其中紫金矿业压单金额超过40亿元，当日成交额达263亿元，仍居A股榜首。从基本面看，紫金矿业业绩支撑强劲，公司预计2025年净利润为510亿至520亿元，同比增长59%至62%，较上年320.51亿元的净利润显著提升。
半导体及CPO概念股同样表现活跃。东芯股份早盘涨停，涨幅达20%，源杰科技涨超10%并创历史新高，可川科技等多股涨停，中际旭创、新易盛涨幅均超过4%。行业动态显示，OpenAI、谷歌等科技巨头近期加速大模型迭代，GPT-5.2和Gemini 3.0 Pro等模型在多模态和推理能力上取得突破。财报数据显示，海外四大云厂商2025年三季度资本开支同比增长74%，并上调2026年指引，显示对AI领域的长期投入信心。台积电2026年资本支出计划增长27%至37%，达520亿至560亿美元，进一步印证终端AI芯片需求旺盛。
中信证券研报指出，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支扩张，凸显AI基础设施需求强劲，带动高速率光模块需求增长。尽管高速光芯片等物料短期供应紧张，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。技术层面，NPO方案凭借低功耗、高带宽及可维护性优势，成为规模扩展的关键过渡方案，头部企业已率先布局，推动行业向高效光互联架构演进。国内光通信龙头公司的发展潜力受到市场看好。
