知名投资人凯茜·伍德（Cathie Wood）掌舵的ARK投资管理公司近日发布了一份长达百余页的报告，题为《2026年宏伟构想》。该报告深入探讨了人工智能（AI）的发展逻辑及其对未来的深远影响，指出AI正成为推动全球经济增长的核心动力，并加速区块链、机器人、储能和多组学等五大创新平台的协同发展。
报告强调，颠覆性技术正在重塑全球市场格局，这场技术革命有望推动实际GDP增长迈向新高度。根据预测，在颠覆性创新平台的推动下，仅资本投资一项就可能使本世纪全球年度实际GDP增长率提升1.9个百分点。到2030年，全球实际GDP增长率预计将达到7.3%。这一增长主要得益于AI与其他前沿技术的深度融合，例如可重复使用火箭与自主移动式AI芯片的结合，或将为下一代云计算的规模化发展奠定基础。同时，AI芯片需求的激增可能使可重复使用火箭的市场需求较现有模型增长60倍。
成本下降和性能提升是AI需求迅速增长的关键因素。数据显示，过去一年中，AI推理成本下降超过99%，推动了开发者、企业和消费者对AI推理令牌数量的爆炸式增长。这一趋势对英伟达等芯片巨头构成了挑战。尽管英伟达凭借早期在AI芯片设计、软件及网络技术领域的布局，占据了全球GPU市场85%的份额，毛利率高达75%，但AMD和谷歌等竞争对手已在特定领域（如小语言模型推理）逐步缩小差距。
报告还指出，全球正步入一个前所未有的技术投资周期。人工智能相关资本支出占GDP的比重将在未来几年内急剧上升，科技资本支出占GDP的比例已达到互联网泡沫时代以来的最高水平。这一趋势反映了市场对AI长期潜力的信心，但也引发了对潜在泡沫的担忧。对此，报告通过市盈率数据反驳了“AI泡沫说”：当前美股科技七巨头中六家的市盈率约为40倍，远低于90年代互联网泡沫时期的峰值（超过100倍）。尽管市盈率较新冠疫情低点有所回升，但仍处于相对合理区间。
