1月20日，A股市场呈现出明显的结构性分化特征，科技板块整体回调，而以高股息为代表的“红利+”策略逆势走强。中证红利指数全天上涨1.3%，国证价值100指数和国证自由现金流指数分别收涨1.0%和0.8%，显示资金对防御性资产的配置需求持续升温。
资金流向数据显示，价值型ETF产品成为当日吸金主力。价值ETF易方达（159263）和自由现金流ETF易方达（159222）单日净申购份额均突破1000万份，反映投资者对低估值、高分红策略的青睐。这两只产品分别跟踪国证价值100指数和国证自由现金流指数，为市场提供了差异化配置工具。
从指数编制方法看，国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”的三维筛选体系，通过量化模型精选具备长期稳健特征的标的。该指数近三年年化波动率显著低于市场主要宽基指数，展现出较强的抗风险能力。国证自由现金流指数则侧重企业真实盈利质量，通过自由现金流率指标筛选兼具成长性与分红能力的公司，在震荡市中表现出较好的防御属性。
市场分析人士指出，当前宏观经济环境下，资金对确定性收益的追求推动红利策略持续走强。随着无风险利率下行和权益市场波动加大，高股息资产配置价值进一步凸显。相关ETF产品的规模增长，也反映出机构投资者对价值投资理念的认同度持续提升。
