苏州玖物智能科技股份有限公司（以下简称“玖物智能”）近日向港交所递交上市申请，中金公司与花旗担任联席保荐人。值得注意的是，该公司距离终止A股上市辅导程序尚不足一个月。此前，玖物智能曾计划在A股市场上市，并于2022年2月向江苏证监局提交辅导备案申请，期间多次更新辅导进展报告，但最终于2025年12月22日宣布终止相关程序。
玖物智能在公告中解释，终止A股上市辅导并转战港股，主要基于对市场环境及公司发展需求的综合考量。公司希望通过H股上市获得更多资金支持，以推动业务扩张，同时提升品牌形象与国际知名度，进一步拓展全球投资者基础。作为智能具身产业机器人领域的领军企业，玖物智能在清洁能源技术领域（尤其是光伏制造）具备先发优势，并逐步将业务延伸至光模块、电子与半导体等领域。截至目前，其产品组合已涵盖超过150款智能机器人机型，客户包括隆基绿能、通威股份、立讯精密等行业龙头。
根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年智能具身产业机器人解决方案收入计算，玖物智能在中国市场排名第二，市场份额达5.9%。财务数据显示，该公司收入持续增长，2023年为2.07亿元，2024年增至3.66亿元，2025年前三季度已达4.1亿元。净利润方面，报告期内分别为913.3万元、3263.9万元和2546.8万元，是中国该行业中少数实现盈利的企业之一。
然而，玖物智能的销售成本占比始终较高。报告期内，销售成本分别为1.6亿元、2.73亿元和2.78亿元，占同期收入的77.3%、74.6%和67.8%。尽管收入规模扩大，但成本控制仍是公司面临的挑战之一。尽管玖物智能已获得来自十余个国家和地区的客户订单，但其境外收入占比仍较低。报告期内，境外收入分别为2668.4万元、4942.3万元和2057.5万元，占总收入的比例分别为12.9%、13.5%和5.0%。
玖物智能的创始人团队具有深厚的行业背景。董事长王宏军现年47岁，自2020年3月起担任董事长，并于2026年1月调任为执行董事，负责集团整体战略规划与执行。此前，他曾在市值超500亿元的上市公司罗博特科任职多年，历任董事、副总经理、总裁兼董事会秘书等职务。值得注意的是，罗博特科董事长兼CEO戴军以个人名义参股玖物智能，截至最后实际可行日期，其直接持有约13.36%的股权。
自成立以来，玖物智能已完成四轮增资，估值经历显著增长。2019年首轮增资后，公司估值仅为1800万元；2021年第二次增资后，估值跃升至15亿元，较首轮增长约83倍。同年，公司估值在两次增资间从5亿元激增至15亿元，增长两倍。玖物智能解释，估值大幅提升主要源于其产业机器人解决方案在更多领域的应用获得投资者认可。
