近日，港股海底捞因一则人事变动公告引发市场高度关注。1月14日开盘后，其股价迅速攀升，盘中涨幅一度突破10%，成为当日消费板块领涨个股。此次行情异动的直接导火索，是公司前一日晚间宣布的重大管理层调整——执行董事兼首席执行官苟轶群辞任，创始人、董事会主席张勇重新出任CEO职务。
这已是海底捞自2022年以来第四年第三次更换CEO。回溯治理轨迹，现年55岁的张勇曾长期身兼董事会主席与CEO双职，直至2022年3月将CEO职位交予"最牛服务员"杨利娟。两年后，老将苟轶群接棒，但任期仅维持至本次调整。值得关注的是，张勇在2020年曾启动"接班人计划"，宣称将在10至15年内退休，然而面对企业转型压力，这位创始人选择再度走向台前。
伴随张勇回归的，是董事会结构的深度重构。四位平均年龄39岁的女性执行董事——李娜娜（38岁）、朱银花（44岁）、焦德凤（39岁）、朱轩宜（35岁）同步履新，使执行董事团队实现大面积年轻化。公司公告明确表示，此举旨在通过引入新生代管理力量，支撑持续创新与长期发展。但这种"董事长+CEO"双职合一的架构，也使其偏离了港股《上市规则》关于两职分离的企业管治建议。对此，董事会强调已通过设置6名独立非执行董事、集体决策制度及定期会议等机制确保权力制衡。
资本市场的即时反应印证了投资者对这次调整的期待。数据显示，自人事公告发布以来，海底捞股价累计上涨7.35%，同期恒生指数微跌0.01%，港股消费类ETF仅上涨0.63%。值得玩味的是，2025年全年该股尚未出现单日涨停，而2月4日与27日分别录得6.7%和6.75%的显著涨幅。机构研报同步调整业绩预测，将2025年销售预期上调2%，主要基于配送业务增长及新业务贡献超预期的判断。
市场对张勇回归的期待，实质是对战略纠偏与管理重塑的深层诉求。近年来，海底捞经历剧烈波动：2021年关停约300家门店实施"啄木鸟计划"止血后，2024年进入苟轶群主导的"稳定增长"阶段，设立创业创新委员会、数字化运营委员会并启动"红石榴计划"孵化新品牌。但最新财报显示，2025年上半年营收同比下降3.7%至207亿元，核心经营利润下滑13.72%，管理层坦承存在管理能力不足。被寄予厚望的新业务因毛利较低，尚未显现显著成效，传统业务则面临翻台率下降与创新模式调整的双重挑战。
在餐饮业竞争格局深刻变化的当下，海底捞赖以成功的"极致服务"模式正遭遇挑战。消费者反馈服务品质下滑，员工呼吁提升工作体验，加之"小便门"等负面事件冲击品牌形象，暴露出快速扩张中的管理短板。张勇作为企业文化奠基人，其回归被寄望能重振服务标准，修复组织效能，推动运营回归经营本质。这种"创始人亲征"的策略在消费行业并非孤例，周黑鸭、香飘飘等企业近年均出现过类似管理层调整。
此次人事调整被视为海底捞突破增长瓶颈的关键举措。年轻化董事会与创始人回归的组合，既包含引入创新动能的战略考量，也传递出重塑管理文化的明确信号。但面对服务体验重构、单店盈利修复、新业务孵化等多重任务，这种"老帅带少将"的治理架构能否转化为可持续的业绩增长，仍需接受市场与时间的双重检验。
