近日，利德曼发布公告称，公司拟收购先声祥瑞70%股份，以此快速进军生物制品行业，推动主业向体内诊断、创新疫苗领域拓展。此次交易若顺利完成，利德曼将实现业务版图的进一步延伸，在医疗健康领域开启新的发展篇章。
根据《草案》，利德曼此次收购的交易对方包括上海百家汇投资管理有限公司、海南先声百家汇科技发展有限公司以及南京百佳瑞企业管理咨询合伙企业（有限合伙）。《资产评估报告》显示，截至2025年7月31日，先声祥瑞合并口径的股东权益账面值约为10.20亿元，经收益法评估，其股东全部权益评估值约为26.74亿元，较审计后模拟报表账面所有者权益增值16.54亿元，增值率高达162.23%。基于此评估结果，先声祥瑞70%股份的评估值为17.38亿元，经双方协商，最终确定交易作价为17.33亿元。
《备考审阅报告》指出，本次交易完成后，利德曼合并资产负债表将形成约10.19亿元的商誉。若未来宏观经济形势、市场竞争环境或先声祥瑞的经营管理出现不利变化，导致其实际盈利水平显著低于预期，那么这笔商誉将可能面临减值处理，进而对利德曼的经营业绩产生一定影响。
为保障交易利益，交易双方签订了《业绩承诺及补偿协议》。上海百家汇等交易对方承诺，先声祥瑞2025年、2026年、2027年经审计合并口径的归母扣非后净利润分别不低于1.66亿元、1.86亿元和2.08亿元，累计承诺净利润不低于5.60亿元。若剔除2025年mRNA平台产生的费用1035.57万元，先声祥瑞对应年度经审计合并口径的归母扣非后净利润则不低于1.76亿元。
从财务数据来看，先声祥瑞近年来业绩表现较为稳定。2023年、2024年及2025年前7月，其营业收入分别为6.53亿元、5.82亿元及2.28亿元，归母净利润分别为2.10亿元、1.80亿元及5967.95万元。
利德曼目前主要从事体外诊断试剂、诊断仪器、生物化学原料的研发、生产和销售，产品广泛应用于各类疾病的临床诊断。而先声祥瑞则专注于生物制品（体内诊断试剂、疫苗）及体外诊断试剂的研发、生产和销售，其核心销售产品聚焦结核筛查与诊断领域，涵盖TB - PPD、BCG - PPD、IGRA等产品。在筛查领域，先声祥瑞依托现有业务基础，致力于打造覆盖结核“初筛－诊断－确诊－耐药检测－预防型药物－治疗型药物”的综合产品矩阵，成为“结核领域一体化解决方案服务商”。
值得一提的是，先声祥瑞是我国为数不多拥有疫苗生产许可证的企业之一，聚焦尚未满足临床需求的人用创新疫苗。其应用于脑膜炎领域的Xs03项目已提交pre - IND，还有多个创新项目处于临床前阶段。
利德曼在公告中表示，交易完成后，公司将在横向巩固IVD（体外诊断）常规检测基本盘的同时，纵向通过先声祥瑞切入结核病专科诊断领域，实现“筛查→辅助诊断→伴随诊断”的深度布局。此次交易还将助力改善利德曼的财务状况，提升其营业收入及归母净利润规模。根据《备考审阅报告》，本次交易前，利德曼2024年及2025年前7月的营业收入分别为3.70亿元及1.84亿元，归母净利润分别为 - 7510.13万元及 - 623.54万元；交易后，利德曼2024年及2025年前7月的营业收入分别增至9.53亿元及4.12亿元，归母净利润分别变为5779.59万元及3659.86万元。
