近日，一则关于汉堡王中国业务将易主的消息引发市场广泛关注。2025年11月10日晚间，CPE源峰宣布与全球知名快餐品牌汉堡王达成战略合作，双方计划共同成立合资企业"汉堡王中国"，这一动作被视为外资品牌在中国市场"二次入华"的重要尝试。
根据协议，CPE源峰将向合资企业注入3.5亿美元初始资金，用于门店扩张、品牌营销、产品创新及运营优化。汉堡王中国全资关联企业将获得为期20年的品牌独家开发权，交易完成后CPE源峰将持有约83%股权，品牌母公司RBI保留17%股份。双方规划到2035年将中国门店数量从目前的1250家增至4000家以上，同时实现可持续的同店增长。
这场战略合作的背景，是汉堡王中国近年来持续低迷的市场表现。2024年11月，品牌在福州、漳州等地集中关闭10家门店，引发"撤出中国"的猜测。事实上，自2005年进入中国市场以来，汉堡王始终未能突破发展瓶颈。截至2024年末，其1474家门店规模不仅远落后于肯德基的1.2万家、麦当劳的7000家，甚至不及后起之秀塔斯汀的9000家和华莱士的2万家。
管理问题成为制约发展的关键因素。2020年央视3·15晚会曝光南昌门店使用过期食材后，品牌声誉遭受重创。2024年闭店潮期间，多名加盟商向媒体控诉配送临期食品、不合理处罚等运营乱象。同年11月，RBI集团向当时的主特许经营商TFI发出终止合作通知，并于2025年2月以1.58亿美元收购全部中国股权，为本次战略合作铺平道路。
为重塑品牌竞争力，RBI集团在2025年采取系列补救措施。二季度注资3000万美元支持运营，同时重构管理团队：6月引入具有Yum!Brands背景的陈玟瑞担任副首席执行官兼首席供应链官，麦当劳前高管薛冰出任首席变革官；9月任命百胜中国工作超三十年的范军为首席运营官，拥有星巴克、丝芙兰等品牌经验的李佳担任首席信息官。这些调整带来显著成效，三季度同店销售额实现10.5%增长，系统销售额达1.72亿美元。
此次合作的另一主角CPE源峰，其前身是成立于2008年的中信产业基金，管理规模超千亿元，中信证券持股35%。该机构在消费领域投资经验丰富，累计投入约100亿元，成功案例包括蜜雪冰城、爱尔眼科等。2014年投资丝域养发后，通过直营化改造和购物中心布局，使其门店从1000家增至2024年的2503家，会员超200万。今年6月，孩子王联合巨子生物收购丝域时，CPE源峰获得9.35亿元转让款，印证其投资眼光。
市场分析指出，汉堡王中国此次战略调整，折射出当前餐饮市场的竞争本质——品牌影响力、资本实力与本土化运营能力缺一不可。新资本入局后，如何平衡品牌特色与中国消费者需求，将成为决定其能否突破"小而慢"发展困局的关键。随着2026年一季度交易完成节点临近，这场外资品牌的"中国突围战"已拉开帷幕。
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