近期，公募基金行业迎来一项重要规范举措。随着市场板块轮动加速，风格鲜明、聚焦特定行业场景的主题基金受到投资者广泛关注。然而，部分非热门主题基金为追求规模增长，在业绩压力下出现偏离合同约定投资方向的现象，引发市场对“风格漂移”问题的持续讨论。为规范主题基金运作，中国证券投资基金业协会起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引（征求意见稿）》，并向行业机构广泛征求意见。
根据指引要求，主题基金的名称需真实反映投资方向，且与基金合同约定保持一致。具体而言，基金管理人须在合同和招募说明书中明确：非现金基金资产中不低于80%的比例需投资于特定方向证券；投资风格、范围及风格库入库标准需与基金名称所示方向相符。例如，以特定市值为投资方向的基金，需以总市值、流通市值或自由流通市值的金额区间作为入库标准；行业主题基金则应优先采用第三方权威机构发布的行业分类标准。
指引对风格库的建立与维护提出细化要求。基金管理人需构建包含符合投资方向证券的风格库，并根据不同投资类型制定差异化入库标准。对于采用宏观经济指标或自建模型筛选证券的基金，需在合同中详细说明模型逻辑，并确保筛选结果始终符合约定方向。风格库更新频率原则上每年不少于一次，但因市场波动、证券退市等被动因素或采用高频变动标准的情形除外。
在投资管理环节，指引强调全流程管控。研究人员负责风格库的设立与定期更新，合规风控人员需对入库证券进行独立审核，发现不符合法规或合同约定的情况应及时提示。基金经理可提出调整建议，但最终决策需经投资决策委员会审议。基金管理人需持续跟踪基金风格稳定性，对偏离投资方向或集中度过高的情形及时调整，并将此类情况纳入负面考核指标。
基金托管人的监督职责得到进一步明确。托管人需建立投资监督机制，对风格库入库证券是否符合合同约定进行审查，发现异常时要求管理人补充说明。对于以公开数据为标准的风格库，托管人应严格按合同约定核查；采用其他标准的，需与管理人事先约定审核要点，并在每次更新时索取相关数据。托管人还需持续监督特定方向证券的投资比例，发现违规时及时提示管理人调整。
指引还规定了风格库的报送与异议处理流程。基金管理人需按合同约定频率向托管人发送风格库，并在基金成立后十个交易日内完成首次报送。收到托管人提示异常后，管理人应在十个交易日内调整或补充说明；若双方未达成一致，管理人需向监管部门报告。管理人发现重大负面舆情时，应及时向监管机构报告并作出解释。
