星巴克咖啡公司近日宣布，已与知名资产管理机构博裕投资达成深度战略合作，双方将共同组建合资公司，全面接管星巴克在中国市场的零售业务运营。这一举措标志着星巴克在中国市场的战略布局进入全新阶段。
根据合作协议，博裕投资将持有合资公司最高60%的股权，星巴克则保留40%股权。作为品牌所有者，星巴克将继续拥有并授权使用其知识产权，同时基于约40亿美元的企业估值（不含现金与债务），博裕将获得相应权益。星巴克预计，其中国零售业务的整体估值将突破130亿美元，这一数字由三部分构成：向博裕转让控股权益的收益、星巴克在合资公司中保留的股权价值，以及未来十年甚至更长时间内持续收取的品牌授权费用。
新成立的合资公司总部设于上海，将全面管理星巴克在中国现有的8000家门店。双方计划通过深度合作，逐步将门店数量扩展至20000家，重点布局中小城市及新兴市场区域。星巴克董事长兼首席执行官倪睿安表示，博裕投资在本地市场的丰富经验和专业能力，将显著加速星巴克在中国市场的拓展步伐，尤其是在下沉市场的渗透。
财务数据显示，星巴克中国业务呈现稳健增长态势。10月30日公布的2025财年第四季度及全年财报显示，中国区营收连续四个季度实现增长，第四季度达到8.316亿美元，同比增长6%；全年收入达31.05亿美元，同比增长5%。这一成绩为双方合作奠定了良好的市场基础。
此次合作并非星巴克首次收到中国业务收购意向。今年7月，高瓴资本、凯雷集团、KKR及大钲资本等多家知名机构曾向星巴克提出收购中国业务的要约。经过审慎评估，星巴克最终选择与博裕投资携手。作为2011年成立的综合性投资机构，博裕投资在私募股权、二级市场、不动产及新基建等领域均有深厚布局。今年以来，博裕投资动作频繁，3月和4月先后获得金科服务实际控制权，5月又以超过100亿元人民币的价格收购北京SKP商场42%至45%的股权（按SKP整体估值50亿美元计算）。
倪睿安强调，星巴克将与博裕投资这样的战略伙伴紧密合作，不仅致力于扩大市场覆盖，更将聚焦于提升员工体验和顾客服务品质，共同书写星巴克在中国发展的新篇章。
