A股市场近日迎来积极表现，10月21日盘面显示，创业板人工智能、光模块CPO及消费电子等板块集体走强。其中，光模块含量达51%的创业板人工智能指数盘中涨幅一度突破5%，截至14时07分，成分股中际旭创、新易盛涨幅均超9%，天孚通信、飞利信、联特科技等个股跟涨明显。
ETF市场同步升温，截至发稿时，5G通信ETF（515050）涨幅超6%，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨幅达5%，人工智能AIETF（515070）涨幅超4%。值得注意的是，创业板人工智能ETF华夏以0.20%的场内综合费率位居同类最低，其跟踪的创业板人工智能指数深度覆盖光模块CPO、国产软硬件及AI应用领域，前三大权重股分别为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）和天孚通信（5.39%）。
行业基本面持续向好，全球AI产业高景气度延续至2025年前三季度。应用端，OpenAI发布Sora2推动多模态应用突破，Oracle、谷歌等科技巨头维持高资本投入；硬件端，英伟达GB300超节点方案加速出货，ASIC芯片占比逐步提升，带动光模块、液冷等细分领域业绩显著增长。据华泰证券、浙商证券测算，中际旭创、天孚通信三季度归母净利润增速有望超100%，新易盛更可能实现300%的爆发式增长。
需求端呈现爆发式增长，IDC数据显示，2024年全球AI服务器市场规模预计达1251亿美元，2028年将增至2227亿美元。算力需求激增推动数据中心对高速光模块的需求，英伟达GB300 NVL72机架配套的1.6T光模块价值量从1:2.5提升至1:5。产业链调研显示，2026年1.6T光模块出货量可能从800万颗增至2000万颗以上，800G光模块出货量明年或达5000万颗，后年突破1亿颗。
供给端仍存缺口，麦肯锡预测，2027年800Gbps光收发器产能将低于市场需求40%-60%，2029年1.6Tbps产品供应缺口可能达30%-40%。高速光模块领域呈现“需求旺盛、产能不足”的显著特征。
投资者可关注两类ETF产品：5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，通信与电子赛道占比近八成，覆盖光模块（30%）、PCB（12%）、服务器（15%）、高速铜联接（12%）及半导体（8.4%）五大核心组件，权重股包含新易盛、中际旭创及工业富联等龙头；创业板人工智能ETF华夏（159381）则聚焦AI主题，光模块CPO权重占比达51.8%，场外联接基金代码为A类025505、C类025506。5G通信ETF场外联接基金代码为A类008086、C类008087、D类023765。
