“市场会奖励耐心与纪律，惩罚贪婪与冲动。”在投资领域，这句经典话语正被当下市场反复验证。9月25日，A股市场各大指数持续走高，但此前的人气股却表现平平，板块轮动与跷跷板效应显著。不过，对于那些坚守主线的投资者而言，这一天却收获了市场的丰厚回报。
牛市的核心逻辑在于轮动与接力。不同板块、龙头股交替上涨，推动指数不断突破。近期，半导体与液冷板块成为市场接力的重要方向。从德明利、立昂微等多只连板股，到重启上涨的英维克，市场资金正加速向这些领域聚集。在牛市大周期下，这类机会的持续性值得期待。
半导体板块的强势表现尤为突出。9月25日，创业板、深成指再创新高，其中创业板一度上涨2.5%，宁德时代等权重股功不可没。但板块内部并未出现“一家独大”的现象，多数个股涨幅在1%-2%之间。与此同时，人形机器人等前期热门主线承压，个股分化明显，市场成交额也未显著放大。在这种“赚指数不赚钱”的环境下，如何踏准节奏成为关键。
复盘发现，“核心主线+中低位轮动”的行情贯穿始终。自4月8日以来，本轮牛市已持续近半年，部分个股领涨，而更多标的仍处于中低位滞涨状态。这类个股近期爆发力极强，例如半导体板块中的江丰电子、神工股份等中小市值股，从低位放量涨停；立昂微则在近1年低位震荡后，连续3个交易日收获“10cm”涨停。
半导体板块的强势背后，是大厂加码带来的逻辑支撑。英伟达宣布50亿美元注资英特尔，合作定制芯片；阿里自研AI芯片取得突破；华为公布昇腾芯片三年路线图。这些动作持续刺激板块热度升温。与此同时，机构也加速布局。下半年以来，东芯股份获得7批次、超300家机构调研，股价在7月29日至9月3日累计涨幅超2倍。值得注意的是，鲜少参与调研的林园投资，也在9月1日现身海特高新的调研名单。
不过，半导体细分领域众多，国产替代背景下，龙头及产业链公司变动频繁，轮动节奏难以把握。对此，长期跟踪半导体产业链的边惠宗有一套独到研判体系。其此前在《边学边做》中提及的神工股份、德明利等标的，均从低位启动并持续上涨。如今，如何挖掘下一只“德明利”？半导体产业链的超额机会在哪里？边惠宗在最新视频中给出了详细解答，读者可通过扫描二维码免费收看。
液冷板块同样表现活跃，呈现出“旧龙头新上涨，新龙头低位启动”的特征。9月25日，宏盛股份在前期两个涨停基础上再度涨停；英维克继续大涨超7%；飞龙股份盘中也涨超6%。该公司表示，目前服务器液冷热管理产品已与40多家客户建立联系。此前，林园投资于7月30日调研飞龙股份，叠加液冷概念热度，其股价在8月6日至8月18日累计上涨超80%。
液冷技术的核心是通过冷却液直接或间接接触发热部件，实现高效热传导，主要应用于数据中心、算力基础设施及半导体制造等领域。人形机器人的高功率部件散热需求也进一步拉动液冷市场。作为算力、半导体板块的延伸，液冷板块的轮动机会有望持续。除了上述标的，浪潮信息等低位启动的“新龙头”也值得关注，其股价在9月25日强势涨停。更多具体公司名单，可参考相关专题内容。
