A股化工板块向来以强周期性著称，股价波动常呈现数年上涨与数年下跌的交替特征。这种剧烈波动既让部分投资者财富缩水，也催生了少数企业的财富神话。近期，化工行业代表性企业金发科技因股价剧烈震荡引发市场高度关注，其股价在短期内经历涨停到跌停的极端行情，成为投资者热议的焦点。
追溯企业成长史，金发科技的发展轨迹堪称中国制造业升级的缩影。1993年，袁志敏带领创始团队在广州天河科技东街一间20平方米的办公室起步，凭借2万元启动资金切入改性塑料领域。针对普通塑料耐热性差、易燃等缺陷，团队通过添加玻璃纤维、阻燃剂等材料，成功开发出性能提升的改性塑料产品。这种创新材料迅速获得海尔、长虹等家电巨头的订单，为企业发展奠定基础。
1998年面对国际巨头的收购要约，管理层坚持自主研发道路，提出"创世界品牌，建百年金发"的发展目标。次年企业获评国家高新技术企业，其研发的高阻燃材料占据国内家电市场九成份额。2004年登陆上交所主板后，企业抓住汽车轻量化趋势，研发的"以塑代钢"技术使保险杠、发动机部件材料销量激增，2007年成为全球最大汽车塑料供应商并斩获国家科技进步奖。
国际化布局方面，企业2013年收购印度子公司后，陆续在美国、欧洲、马来西亚设立生产基地，目前海外产能占比已超三成。业务版图从最初的改性塑料扩展至特种工程塑料、生物降解塑料、碳纤维复合材料及医疗健康等多个领域，形成多元化产业格局。
2019-2021年期间，企业迎来高光时刻。新冠疫情催生全球口罩需求，熔喷布价格从2万元/吨飙升至70万元/吨，公司快速转产实现业绩爆发。2020年营收达350.61亿元，净利润45.88亿元，医疗板块毛利率高达76%，单年利润超过此前六年总和。股价从2018年10月的2.07元低点，两年多时间暴涨至31.57元，涨幅达14倍，吸引大量散户投资者跟风买入。
但周期行业的特性很快显现。2021年熔喷布价格暴跌引发医疗板块毛利率骤降至36.89%，叠加绿色石化项目亏损和手套业务暂停，当年净利润降至16.6亿元，同比减少63%。2022年改性塑料均价跌至六年新低，2023年手套项目、绿色石化业务累计计提减值超11亿元，股价三年累计下跌近80%，最低跌至7元附近。
转机出现在2024年，企业业绩出现明显反弹。改性塑料销量同比增长20.78%，绿色石化业务扭亏为盈，海外营收占比提升至45%，全年净利润达8.25亿元。2025年上半年延续增长态势，营收316.36亿元，净利润5.85亿元，分别同比增长35.5%和54.12%。其中改性塑料销量130.88万吨，车用材料、新能源材料销量显著增长，碳纤维复合材料更切入低空经济领域，应用于无人机和eVTOL飞行器。
新材料领域的突破为企业带来新机遇。研发的PEEK材料因减重30%、耐磨性提升数倍的特性，被应用于人形机器人关节制造。随着2025年宇树科技IPO临近，市场对机器人产业链的炒作升温。尽管金发科技仅通过多层股权结构间接持有宇树科技0.32%股份，但股价仍受资金追捧，7-9月累计涨幅超100%，9月17-18日连续涨停。
这种非理性炒作在9月19日遭遇当头棒喝，人形机器人概念股集体重挫，金发科技与卧龙电驱、五洲新春等个股跌停。市场分析指出，当前股价已严重偏离基本面，投资者需警惕概念炒作退潮后的风险。数据显示，公司20万股东在短期暴利后面临巨大不确定性，这为市场参与者上了生动的一课。
