在贵州茅台2025年半年度业绩说明会上，公司高管针对投资者普遍关注的营收目标调整、拆股计划及消费场景拓展等热点问题作出详细回应。这场于9月12日举行的说明会，成为市场观察茅台战略动向的重要窗口。
面对行业产量连续下滑的挑战，茅台上半年业绩保持稳健增长。数据显示，全国规模以上白酒企业产量同比下降5.8%，而茅台实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%。尽管第二季度营收增速较第一季度有所回落，但公司通过优化市场策略和渠道管理，成功维持了市场平稳运行。
针对投资者关于年度营收增速目标是否调整的提问，代行总经理职责的董事王莉表示，公司将坚持长期主义发展理念，以市场和消费者需求为核心，通过精准产品投放和渠道生态维护，应对行业周期性调整。她强调："茅台将以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性，推动高质量可持续发展。"
拆股议题再次引发市场热议。有投资者提出1拆10的股份拆细建议，认为高股价阻碍普通投资者参与。王莉回应称，股东对拆股存在不同观点，既有支持者认为能提升交易活跃度，也有反对者担忧股价波动加剧。她透露，公司此前已从可持续发展角度审慎研究该议题，未来将继续与股东深入探讨。
市场分析指出，拆股争议实质反映投资者对茅台发展战略的分歧。部分股东认为低股价有助于吸引新资金，但也有观点指出维持高位股价对巩固品牌高端形象至关重要。独立评论人肖竹青表示，茅台需要在股东诉求、国有控股利益和消费者需求间寻找平衡点，其稳健策略在产品矩阵规划和渠道创新中已得到体现。
在消费场景拓展方面，茅台正加速推进"三个转型"战略。以5月举办的"茅友嘉年华"为例，公司通过音乐节与非遗文化融合的创新模式，成功吸引年轻消费群体。王莉在说明会上透露，未来将深化客群、场景、服务转型，推动产品导向向场景导向转变，通过创新服务内容和体验设计增强消费者情感连接。
针对核心单品茅台1935的发展规划，王莉表示该产品作为酱香系列酒的战略级产品，将通过营销模式创新、消费场景拓展和产品体系升级等措施，更好适配理性消费趋势。对于上半年酱香系列酒增速放缓的问题，她强调公司将加大市场投入，持续培育第二增长极。
终端市场动态显示，随着中秋国庆双节临近，茅台8月市场动销环比显著回暖，8月底以来终端销售增长态势进一步增强。公司透露，将通过"i茅台"线上平台创新等举措，持续优化消费体验，巩固市场领先地位。
