在人工智能算力需求蓬勃兴起的背景下，寒武纪在2025年上半年交出了一份亮眼的成绩单，实现了从财务表现到市场地位的全面跃升。报告期间，公司不仅营收大幅增长，成功扭亏为盈，现金流状况也显著改善，彰显了国产AI芯片企业在行业风口下的强劲发展动能。
近期，寒武纪股价持续攀升，市场反应热烈。截至8月26日收盘，股价已跃升至1329元/股，公司总市值达到5559亿元，8月份累计涨幅超过87%，成为市场关注的焦点。
根据寒武纪最新发布的半年报，2025年上半年公司实现营业收入28.81亿元，与去年同期相比激增43倍之多。这一显著增长主要得益于公司不断拓展市场，积极推动人工智能应用的落地实施。同时，公司实现净利润10.38亿元，扣非净利润达到9.13亿元，均成功实现扭亏，展现出良好的盈利能力。
在毛利率方面，寒武纪保持在了55.93%的高水平，显示出公司产品具有较强的市场竞争力。现金流状况也实现了根本性好转，经营活动产生的现金流量净额达到9.11亿元，较去年同期大幅改善，主要得益于销售回款的显著增加。
从业务构成来看，寒武纪的云端产品线成为绝对的营收支柱，报告期内贡献了28.70亿元的收入，占比高达99.6%。这一表现不仅印证了公司在人工智能算力领域的精准定位，也凸显了其在大模型训练与推理场景中的强大竞争力。
然而，高度依赖单一产品线也带来了一定的风险。寒武纪深知这一点，因此在保持云端产品线优势的同时，也在不断探索新的业务增长点，以实现业务的多元化发展。
作为以研发驱动为核心的芯片设计公司，寒武纪在研发投入上始终不遗余力。2025年上半年，公司研发投入达到4.56亿元，同比增长2.01%，保持稳定增长。虽然研发投入占营业收入的比例较去年同期大幅回落，但这并非研发投入减少所致，而是营收增长幅度远高于研发投入增长幅度的自然结果。这一变化体现了公司“研发投入稳增 + 营收放量”的良性循环。
在研发团队方面，寒武纪拥有一支结构合理、技能全面的高素质队伍。截至报告期末，公司研发人员数量达到792人，占员工总人数的77.95%，其中80.18%的研发人员拥有硕士及以上学历。这一强大的研发团队为公司技术创新和产品研发提供了有力支撑。
在技术创新方面，寒武纪也取得了显著进展。公司正在积极研发新一代智能处理器微架构与指令集，持续优化训练与推理软件平台，以支持多模态大模型的应用。同时，公司在知识产权布局上也取得了积极成果，累计申请专利2774项，已获授权1599项。
为了进一步增强公司在大模型算力竞争中的综合实力，寒武纪还计划通过定向增发募集不超过39.85亿元的资金。这笔资金将主要用于面向大模型的芯片平台、软件平台的建设以及补充流动资金。目前，该定增申请已通过上海证券交易所审核，尚待中国证监会同意注册后方可实施。
寒武纪在半年报中表示，随着大模型、多模态AI应用的快速发展，公司将凭借完整的云边端产品线与开放的软件生态，持续受益于AI算力需求的增长。公司已从投入期步入收获期，未来发展前景广阔。
