近期，在面向投资者的分析师交流会上，熊猫乳品就其上半年的业绩情况进行了详细披露。作为业界知名的“炼乳领军者”，熊猫乳品在报告期内的业绩表现引发了广泛关注。
数据显示，熊猫乳品上半年实现营业收入3.53亿元，与去年同期相比下降了2.16%。归属于上市公司股东的净利润为4134.25万元，同比下降了12.76%；扣除非经常性损益后的净利润为3311.6万元，降幅达到16.06%。
针对营收下滑的情况，熊猫乳品表示，这主要是由于贸易业务受到了不利影响。若排除贸易业务的影响，公司的营收实际上实现了11%的同比增长。净利润的下降则不仅受到贸易业务的影响，还与海南公司椰品业务毛利率的下降以及上海可宝相关费用的增加有关。
乳业领域的资深分析师宋亮指出，在浓缩乳制品领域，熊猫乳品正面临着来自伊利、蒙牛、飞鹤等巨头的竞争压力。这些企业凭借上游奶源的优势和规模效应，不断挤压熊猫乳品的市场份额。熊猫乳品自身缺乏稳定的奶源供应，原料主要依赖进口，这使得其业绩容易受到原料价格波动的影响。进口奶源的高成本也是熊猫乳品面临的一大挑战。
从业务结构来看，熊猫乳品的主要业务包括浓缩乳制品、椰品以及乳品贸易等。其中，炼乳类业务呈现增长态势，奶油业务实现了两位数的增长率，而奶酪业务则因市场竞争加剧而出现了较大幅度的下滑。椰品业务方面，尽管营收增长了97%，达到3681万元，但毛利率却为-4.93%，同比下降了29.72%。熊猫乳品表示，这主要是由于原材料价格上涨所致。不过，随着7月份椰子原材料价格进入下行通道，公司椰品业务已实现盈亏平衡，并预计下半年利润将有所改善。
为了寻求新的增长点，熊猫乳品自2021年起就开始尝试拓展奶酪、奶油、植物基等产品线。然而，目前这些新业务板块的体量仍然较小，与头部品牌相比存在较大差距。
熊猫乳品还面临着一定的现金流压力。报告期内，公司的经营活动产生的现金流量净额为-0.27亿元，与去年同期的0.65亿元相比出现了明显的下滑。这显示出公司在经营活动中的现金回笼能力有所减弱。在应收账款方面，熊猫乳品的前五大客户占据了应收账款总额的68.32%。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，熊猫乳品作为上游供应商，其业务模式相对单一，产品、客户和渠道都较为集中，缺乏核心竞争力。这种模式下，无论是下游终端市场的变化、品牌间的竞争还是成本的上升，都会对熊猫乳品产生巨大的影响。因此，熊猫乳品需要寻求更多的创新和发展路径，以增强自身的抗风险能力和市场竞争力。
