近日，阿里巴巴集团正式公布了其子公司斑马网络技术股份有限公司（简称“斑马智行”）的分拆上市计划，目标地点锁定在香港联交所主板。
斑马智行，这家专注于智能座舱解决方案的企业，自2015年成立以来，经历了从初创到股份有限公司的转变，致力于提供系统级OS、AI全栈端到端解决方案以及车载平台服务。此次分拆，意味着斑马智行将独立面对资本市场，阿里巴巴虽将持有超过30%的股份，但斑马智行将作为独立实体运营。
根据港交所披露的上市申请文件，斑马智行的联席保荐人阵容强大，包括德意志银行、中金公司和国泰君安国际。斑马智行在招股书中透露，IPO所得资金将主要用于加大研发投入、提升市场份额、拓展全球业务、支持战略收购与扩张，以及补充营运资金。
斑马智行在智能座舱领域的地位不容小觑。数据显示，按2024年收入计算，它是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，且是唯一一家将系统级操作系统、AI全栈端到端架构与车载平台服务三大核心技术整合为一的企业。其解决方案已搭载在60家主机厂的超800万辆车上，覆盖全球14个国家。
斑马智行的股权结构显示，阿里巴巴和上汽集团是其两大主要股东。阿里巴巴通过多家子公司间接持有约44.72%的股份，而上汽集团则持有约33.34%的股份。这种股权结构使得斑马智行在业务上对两大股东存在一定的依赖性。
斑马智行目前尚未实现盈利，近年来累计亏损及综合开支高达41.83亿元。对此，斑马智行解释称，公司自成立以来一直专注于长期技术领先、深度产品整合以及与领先主机厂的紧密合作，这些战略重点需要大量的前期投资。因此，斑马智行预期未来将继续保持对运营的高水平投资。
阿里巴巴在公告中表示，分拆斑马智行将有助于提升其在资本市场的灵活性，使投资者能够更准确地评估斑马智行和阿里巴巴各自的业绩与潜力。此举也将增强斑马智行的独立形象，为其获取银行信贷和进入资本市场提供更多机会。
