三星医疗，作为电力设备行业的佼佼者，近日公布了其2025年中期业绩报告。公司核心业务涵盖电能计量及信息采集产品的研发、生产和销售，以及配电设备的制造与销售。截至报告发布日，三星医疗的股价定格在24.66元，总市值达到346.53亿元。
回顾2025年上半年，三星医疗的营业收入实现了稳步增长，达到了79.72亿元，与去年同期相比增长了13.93%。尽管营收有所增长，但其归母净利润的增长速度却相对放缓，仅为6.93%，达到12.30亿元。这一数据反映出公司在收入增长的同时，盈利能力正面临一定的挑战。
进一步分析盈利质量，三星医疗的净利率和毛利率均出现了不同程度的下滑。净利率从去年同期的16.49%下降至15.24%，而毛利率的降幅更为显著，从34.61%降至28.97%，下降了5.64个百分点。公司的净资产收益率也略有下降，从10.47%微降至10.14%。这些指标的变化无疑揭示了公司盈利能力的承压态势。
在经营稳健性方面，三星医疗同样面临不小的挑战。公司的存货周转天数延长至130.67天，显示出库存管理的效率有所下降。更为严峻的是，公司经营活动产生的现金流净额由正转负，达到了-0.59亿元，与去年同期的2.6亿元形成鲜明对比。这一变化反映出公司在资金回笼方面遇到了不小的困难。同时，公司的资产负债率也有所上升，从去年同期的43.7%上升至46.62%，增加了公司的债务负担。
从机构持股的角度来看，三星医疗同样面临不小的压力。持有公司股票的机构家数大幅减少，从去年同期的666家锐减至39家，减少了627家。这一变化无疑反映出机构投资者对公司信心的显著下降，也进一步加剧了公司的市场压力。
回顾三星医疗的历史市值，其在2024年10月8日曾达到541.29亿元的高点。而当前市值仅为346.53亿元，与历史最高点相比仍有不小的差距。若要达到历史最高市值，公司的股价需要上涨56.20%。然而，在当前盈利能力下滑和机构持股大幅减少的背景下，三星医疗无疑需要付出更多的努力来提升经营效率并重塑市场信心。
