近期，大成基金旗下的一位重量级人物——价值投资派领军者徐彦，因其新发行的基金产品大成兴远启航混合A的操作策略，引发了市场的广泛关注与投资者的热议。据天天基金网数据显示，截至8月19日，徐彦管理的这只基金自今年3月11日成立以来，净值仍未突破1元大关，最新净值分别为0.9994（A类份额）和0.9968（C类份额），半年时间过去，基金净值依旧在水下徘徊。
该基金成立之初募集规模达到7.57亿元，但半年后的今天，规模已缩减至6.27亿元，缩水比例高达17%。值得注意的是，基金净值的微幅波动并未导致大规模的投资亏损，投资者选择赎回的主要原因或许在于，该基金在长达半年的时间里几乎没有任何显著的收益表现。
在东方财富网等平台上，投资者的不满情绪溢于言表，纷纷质疑徐彦的管理能力。尤其是在市场行情整体向好的背景下，该基金却几乎完全踏空，让投资者深感失望。有投资者直言：“躲过了牛市，却躲不过这只基金的零收益。”更有投资者质疑：“一直不建仓，还要收取管理费，这是否合理？”
面对投资者的强烈质疑，徐彦在二季报中给出了回应。他解释称，该基金自成立以来尚未进行系统建仓，主要是因为其他已运作的基金已有一定的浮盈且净值处于高位，而新基金则需要从零开始。他坦言自己并不擅长判断股价的短期波动，并指出当前市场环境已经发生了巨大变化，企业价值被显著低估的标的数量大幅减少，为新基金的建仓带来了不小的挑战。同时，他也承诺将在规定时间内完成建仓。
徐彦作为大成基金的资深基金经理，以其稳健的投资风格和长期持有的价值挖掘策略而著称。他毕业于复旦大学管理学院，自2007年加入大成基金以来，历任研究员、研究主管，并在2012年起担任基金经理。尽管期间曾短暂离职加盟正心谷资本，但他在2019年回归大成基金，现任股票投资部总监及首席权益投资官。
大成基金管理有限公司成立于1999年，是中国首批成立的十家基金公司之一。根据国泰海通证券的数据显示，截至2025年二季度，大成基金在全行业公募中的权益类绝对收益在近十年和近五年排名分别位列第二和第六，显示出其强大的投资实力。
徐彦作为大成基金的价值投资派代表，与刘旭、韩创并称为大成“三剑客”，三人合计管理规模超过600亿元，占据了大成基金权益类规模的半壁江山。徐彦管理的产品以低换手率、长期持有和价值挖掘为主要特征，其代表产品如大成睿享A、大成竞争优势A等基金自管理以来任职回报超过100%，远超同类平均水平，且最大回撤控制优于市场基准。
然而，徐彦此次面临的争议，实际上反映了基金产品定位与部分投资者预期之间的错位。投资者出于对明星基金经理的信任认购新基，期待在行情向好时获取收益，但徐彦的谨慎建仓策略却让他们完全踏空，这自然引发了投资者的不满。但从另一方面来看，徐彦坚持不盲目建仓、恪守投资纪律的行为，也体现了其对长期投资责任的担当。
这一事件也引发了行业内的广泛思考：基金公司在产品发行时，是否充分向投资者传递了清晰的产品策略及风险收益特征？如何避免因“名人效应”带来的错误产品匹配，是包括大成基金在内的所有资产管理机构需要深入反思的课题。
