中国神华近期宣布了一项宏大的资产并购计划，计划从母公司国家能源投资集团手中接收一系列关键资产。此次交易波及范围广泛，共涉及13家公司，业务领域覆盖煤炭开采、坑口煤电、煤化工等多个核心板块。消息公布后，市场迅速作出反应，8月18日，中国神华股价飙升4.45%，最终定格在每股39.23元的高位。
据行业专家解析，若此次并购顺利完成，中国神华将在资源储备、技术创新及市场竞争力等多个维度实现显著提升。在当前环保要求愈发严格的背景下，通过推进煤制油、煤制气等清洁能源项目，中国神华有望进一步夯实其市场领导地位。
具体来看，中国神华此次并购的标的公司共计13家，包括国家能源集团国源电力、新疆能源、中国神华煤制油化工公司等，这些公司共同打造了一条从“煤炭开采－运输－转化－销售”的完整产业链。其中，新疆能源凭借庞大的资产规模和煤炭产能尤为引人注目，截至2024年底，其资产总额高达400亿元，煤炭资源储量356亿吨，年产能达1.015亿吨。
另一重要标的乌海能源，专注于焦煤业务，拥有煤炭资源储量15.92亿吨，可采储量5.02亿吨，年产能1500万吨。此次并购不仅有助于优化资源配置，提升一体化运营能力，还能有效解决同业竞争问题，从战略层面为公司带来深远影响。
业内人士指出，此次资产并购是对煤炭行业内部竞争加剧的积极应对，对促进能源行业的有序发展和良性竞争具有积极意义。同时，标的资产的当前收益率符合预期，未来发展潜力巨大。并购完成后，中国神华将全面覆盖煤炭产业链的各个环节，实现从开采到销售的闭环管理，确保资源高效利用和供应链稳定，有效降低成本，提升产品附加值。
作为中国煤炭能源行业的领军者，中国神华截至2025年第一季度末的总资产已超过6700亿元。此次并购被视为解决同业竞争、兑现承诺的关键举措。此前，国家能源集团与中国神华已多次签署避免同业竞争的协议，并相继实施了一系列资产并购。
面对煤炭、电力市场量价双降的挑战，中国神华虽然业绩有所波动，但整体增长态势依然稳健。自2007年A股上市以来，中国神华累计盈利近7500亿元，并一直维持高比例分红政策。近年来，其年度现金分红比例均超过70%，2024年度派发现金红利449.03亿元，占归母净利润的比例高达76.5%。
中国神华明确表示，此次并购不会影响其分红政策的稳定性，将努力提升每股收益，增强投资者信心。未来三年，公司每年现金分红将不少于当年归母净利润的65%，并计划适当增加分红频次。8月15日发布的分红公告显示，中国神华拟进行2025年中期利润分配，分配金额不少于上半年归属于上市公司股东净利润的75%。
随着国企改革深化提升行动的加速推进，央企重组整合的步伐显著加快。近期，中国船舶、中化系等央企纷纷公布重组整合方案。以价值创造、产业协同为核心的并购重组，已成为央企增强核心竞争力的关键途径。当前，央企并购重组的核心逻辑聚焦于解决同业竞争、强化产业链整合以及充分发挥资本市场和上市公司平台作用。
